法人：日股轮涨行情启动

法人预料，日本各类股补涨行情启动，在类股轮动下，估值较低的个股有机会反攻向上。图／美联社

美国科技领涨下，推升日股走高的动力从过去的金融、消费及非核心消费等产业，今年转为半导体产业，让日股不停地创历史新高，即使有不少类股如半导体类股价已来到不便宜的位置，法人预料，日本各类股补涨行情启动，在类股轮动下，日股估值较低的个股有机会反攻向上。

在财报利多持续发酵与日企持续进行的结构性改革驱动下，日股持续受到全球投资人的青睐、买气不断，据统计，今年前二个月的日经225涨幅已逾19％，居全球主要股市前三名，仅次于土耳其及埃及。截至2月28日止，日股基金更连七周买超，单周买超金额来到11.7亿美元。

瀚亚投资日本动力股票基金研究团队认为，日本政府正朝结束负利率时代前进，若日本央行有进一步的调整利率环境，将有利于银行、价值型类股、股价净值比较低的企业的表现，在未来资金轮动下，这些目前被低估的个股，将会掀起一波补涨行情。

富达2024国际分析师调查报告显示，过去两年市场忧虑全球将继2008年后再度出现经济增长严重放缓，但目前有利各地企业扩张条件已齐备，当中日本更有望在今年成为全球经济亮点。富达所有日本分析师调查发现，各日企执行长皆预期今年获利将会之前增长。不管从资本支出、资本回报率、股息增幅、到转嫁成本予消费者的能力、甚至到明年此时，这些企业将处于扩张阶段，因此，均给予日本较其他市场更高的预期。

野村投信投资策略部副总经理张继文指出，3月即将公布薪资调整结果，与未来日本央行（BoJ）货币政策动向，将是市场关注焦点，建议正面看待终将到来的日银货币政策正常化，因为这代表日本正式摆脱长期通缩环境，对日本经济与股市反而是项利多。4月以后日银货币政策可能出现调整，届时若使日股出现短期震荡或回档，反而提供一个良好的长线进场加码时机。