股债平衡布局 把握轮涨行情

基金团队表示，组合平衡型基金可由专家根据景气循环变化，挑选合适的基金及决定投资比例，持股比例可由0％～100％，多头时可增加投资效益，空头时可对抗不景气。图／本报资料照片

全球多重资产型基金绩效表现

美股财报表现不差，市场关注短线两大风险，包括联准会升息及美国财政部调高发债金额，12月均未发生，舒缓殖利率压力，估值修正的风险性资产反弹，投信建议，布局多元资产组合型平衡型基金，借由股债弹性配置，发挥分散风险，同时可掌握股债轮动行情。

台新全球多元资产组合基金团队表示，组合平衡型基金可由专家根据景气循环变化，挑选合适的基金及决定投资比例，持股比例可由0％～100％，多头时可增加投资效益，空头时可对抗不景气，最大的优势在于持股比例机动调整，平均投资范围广泛，解决投资人挑选基金的困难，并分散投资风险。

野村投信团队认为，全球经济正以令人无法视而不见的降温状态进入新的一年。

在此前提下，防御性投资定位值得投资人采用，要善加把握长期力量驱动模式转变所带来的机会，包括地缘政治调整、人口结构转变，以及实质利率结构性上升等。

2024年如果手握现金并抱持观望态度是有风险的，根据历史经验，即使面对今日诱人的短期利率，从经济开始疲软到复苏初期，持有股债平衡投资组合所具备的风险溢酬往往较现金形式更具吸引力；其次在联准会启动降息循环后才开始增加债券部位往往为时已晚。

展望2024年，野村强调，一系列即将发布的经济数据将面临逆风挑战，投资人手上的多元资产投资组合应优先考虑投资标的品质，为当前的防御性定位提供均衡配置，2024股债平衡布局提高投资效率、掌握报酬。

国内市场方面，日盛台湾多重资产基金研究团队认为，台湾多重资产基金以投资风险较低的台湾特别股及可转债为主，在市场仍具波动时可提供足够风险保护，且与市场具相当连动，在市场震荡上行时仍可参与获利。

台湾特别股目前仍处价值低估，目前内部投报率约10％仍明显高于票面股利率约4％，具长线投资价值。

台湾可转债IPO仍具空间，表现可期，特别股在多数特别股估值已回到接近面额状态下，预期后续表现将相对稳定。