降息启动 股债均衡逢低布局

Fed总统大选过后仍可望续降息，有利股债同步表现，投信法人建议，可采多元资产布局策略，掌握轮动行情。图／美联社

历年联准会降息循环时间及幅度

美国联准会（Fed）9月启动降息，总统大选过后仍可望续降，有利股债同步表现，投信法人建议，可采多元资产布局策略，掌握轮动行情，股市看好美股及日股基金，债市看好受惠降息的长天期投资级债券。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰表示，日本通膨稳定和货币政策逐步正常，适度通膨和薪资稳健上涨，有利随内需回升，日企多现金充沛亦激励私部门投资，长线可期。市场对AI未来发展疑虑渐增，惟经验显示过往泡沫生成原因为突破性技术出现并未达到商业化，大量新公司资本涌入，公司估值大幅上升，目前已开始看到企业在AI早期应用，且科技股估值相较2000年泡沫来得低，建议逢低布局。

野村投信投资策略部副总经理张继文指出，无论总经周期处于复苏、繁荣、减速或衰退，可借由全天候组合基金的专业投资团队动态配置，未来无论市场多空变化，亦无须时时盯紧大盘，能将时间与精力放在其他事物上。

富兰克林坦伯顿精选收益基金经理人桑娜．德赛认为，尽管有降息题材，策略上宜选择5年左右的中天期持债，采取中性利率曝险方式，再搭配精选的公司债机会，争取风险调整后的收益空间。

景顺环球高评级企业债券基金经理人Lyndon Man分析，随着成长放缓、通膨降温，再加上开启降息周期带来的宽松货币环境，将为高品质和对存续期敏感的资产类别提供有利的支撑，尤其是高评级企业债券。

群益潜力收益多重资产基金经理人徐炜庠表示，投资人不妨透过透过精选成长股、另类资产、收益债等优质股债资产，还可望进一步优化资本利得增长机会与债息收益。

日盛目标收益组合基金研究团队强调，联准会9月降息幅度超预期，显示出其强烈的政策决心，会后声明新增就业成长放缓、失业率上升等表述，同时表明其遏制劳动力市场大幅放缓的决心，未来将更关注在就业市场。美国经济成长、通膨率以及就业仍处于软着陆经济型态，且点阵图并未有经济衰退的迹象，预期市场延续上涨型态，并等待进一步总经数据发布，资产采多元策略，将可顺势市场布局。