降息循环启动 法人：债市布局掌三大关键

大华投等美债15Y＋(00959B)ETF经理人郭修诚表示，这次的降息主因为美国就业市场趋缓、通膨降温，以及预防性其他经济数据可能出现的衰退风险。根据芝商所的利率点阵图，今年年底有望再降息两码，明年则有机会降息四码，他说明，这代表利率将有一段时间维持宽松政策，有利债券后市。

郭修诚指出，债券的价格会受到利率与存续期间的影响，举例来说，当市场利率下降1％，平均存续期12年的债券，价格就有约12％的上涨空间。在联准会启动降息循环的现在起，布局长天期债券，资本利得将值得期待。此外，投资级债券产生的利息与违约风险具有一定的吸引力，尤其适合投资人持续布局。

根据CMoney统计至23日，在台挂牌的债券ETF总市值规模约为2.9兆元新台币，今年以来成长幅度约70％；在受益人数方面，根据集保统计至9月20日，债券ETF的受益人数为192万人，较年初成长约57％。

大华银投信指出，大华银投信推出台湾首档以票息率为筛选流程之一的长天期债券ETF：大华投等美债15Y＋(00959B)已经挂牌近一个月。该档债券ETF聚焦于美国境内发行，信评等级平均BBB投资级公司债，平均存续期间约12年。透过指数原则以「筛选票面利率排名最高的前10％」，能在降息循环中锁定较高票面利率的债券，让投组具有较佳流动性与较好的收益。且透过单一发行人权重上限5％与单一产业权重上限10％的设计，加强分散企业风险与产业风险。