升息尾声 股债平衡布局

日盛目标收益组合基金研究团队指出，市场预测联准会（Fed）9月可能按兵不动，11月升息1码（0.25个百分点）的机率增加为33.9％，未来市场受到联准会升息的影响预期将逐渐下降，将迫使央行利率政策转向，操作上建议透过组合平衡型基金，采取多元资产配置以平衡市场风险。

中国信托成长转机多重资产基金经理人杨士醇表示，美债遭信评机构惠誉降评引发全球股市荡，加上景气下行等不确定因素干扰，投资人更应拉高抗震部位。投资组合中加入可转债，不只抗景气波动，又能掌握景气反转时的反弹机会，达到进可攻、退可守效果。

富邦台美双星多重资产基金经理人薛博升认为，看好美台两大市场未来的成长潜力，采取多元配置策略，仍是未来分散投资风险最该掌握的核心。美国伴随升息循环近尾声，美股后市仍有行情可期；台湾受到AI题材与升息利多加持，外资累计买超台股近3,000亿元，加上散户信心指标的融资余额回升，意味着内资看好台股后市，筹码正向之下，台股仍有行情可期。

野村投信投资策略部副总经理张继文强调，货币政策高度紧缩的递延效应对实体经济的影响不容轻忽，当经济成长日益减速，股债平衡投资方式，将是中长线投资者的首选，因股债平衡投资，受到景气波动的影响性较小，无须刻意择时即能进场布局。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克分析，目前整体美国债市较股市更具吸引力，但同时也看好股市长期潜在回报，目前整体风险溢酬水准，未足够反映经济前景的不确定性，现阶段股市投资建议着重高股利股，不仅股利水准较大盘高出1倍，也具备低本益比的优势。