《纺纤股》儒鸿法说后 外资给好评、喊上6字头

儒鸿1Q营收64.98亿元，季减14.8%，年减36.2%，收降幅较大主要系因客户暂缓拉货或有取消订单之情况发生，1Q 成衣营收中，美洲营收28.2亿元，年减40.5%，主要系因北美客户去化库存拉货暂缓所致，营收规模甚至低于2020年2Q因Covid-19 Lockdown时之30.2亿元水准，欧洲及亚洲地区成衣营收亦转为年衰退18.6%及24.2%。首季毛利率28.36%年增1.6%，虽营收规模下滑但毛利率仍较大幅度转佳，原因为产品ASP提升、布内转比重由去年同期的26.4%提升至37.8%及外发比重下滑所挹注，然费用率仍高于预期，导致1Q营业利益较低，业外财务成本大幅提及汇损3017万元认列，1Q税后净利8.27亿元，税后EPS为3.01元。

儒鸿经营阶层也确定首季营收为全年低点，下半年开始会呈逐季向上。儒鸿也向市场展示新品「Softform」，这是一种合成织物，具有类似棉花的质地，由更环保的生产过程所生产。该新品的第一个客户将是Lululemon。

此外印尼厂产能的开出，对下半年的营运有一定的帮助；儒鸿印尼成衣厂一期已上线，目前产能利用率有7成～8成，二期则陆续投产。儒鸿指出，目标是期望下半年二个厂的产能利用率能达到9成以上。今年底前，儒鸿印尼新厂预计共将开出112条成衣产线，成衣总产能约增加2成。此外，儒鸿印尼厂第三阶段扩增布厂月产能100万公斤，预计年底可投产。目前在儒鸿印尼生产的品牌厂包括Nike、Under Armour和Gap的Athleta等，目标在未来两年内再增加5-7个新客户。