防资本市场再现冷灶 创投公会吁创新板大调整

证交所及柜买中心分别针对创新板提出规划案，并于14日举行公听会，先前已有新创业者抱怨挂牌门槛太高，出席公听会有学者、天使投资人，创投业代表多进一步指出，目前的规划内容上市门槛和自然人投资者门槛都太高，事前风险预告、公司治理落实却不足，许多方面需要大幅调整，以现在的规划版本可以直接预估，未来创新板市场交易量将严重受限，台湾多层次资本市场必定再出现一个「冷灶」。

创投公会针对规划中的创新板提出四大建议，一是调降上市条件门槛，第一类调降到市值10亿元（原16亿元），第二类调降到市值15亿元（原30亿元），第三类调降到市值30亿元（原50亿元）。

二是不要设定交易投资人门槛，兴柜公司或是采用科技事业申请上市柜的生技类股公司，目前没有设定投资人门槛；三是调降专业投资人的3千万元资金门槛，如降至500万元；四是应搭配更多的公司治理方案，如强化事前风险预告，投资人持续进行投资教育、加强公司治理、财务报表允当表达、及完整资讯揭露等方案。

创投公会理事长邱德成指出，仔细提出调整建议的目的，是希望交易所规划的创新板，让更多有发展潜力的新创参与，甚至有机会吸引到东南亚等地的新创事业来台上市，「不敢一开始就期待日本新创来台，东南亚新创是最具可行性的对象，又符合新南向政策的精神」。

对于申请上市创新板的新创事业，创投公会认为，监理焦点应在更完善的公司治理方案，这比看财务条件更为重要，例如原先设定的两年期限可延长至三年，采用美国招股书清楚表达持续亏损公司的可能投资风险，投资人也要认识投资风险的存在，理性判断是否参与创新板投资。