Fed年底前降幅 市場看法分歧

在联准会（Fed）降息2码并预期年底前再降2码后，市场对年底前的决策展望依然分歧。 路透

在联准会（Fed）降息2码并预期年底前再降2码后，市场对年底前的决策展望依然分歧，有「新债券天王」称号的双线资本创办人冈雷克，以及花旗和美银都预期Fed将在11、12月会议共降息3码，期货市场交易员也押注再降3码，但高盛和品浩（PIMCO）则认为将共降2码。

冈雷克认为，Fed在11月总统大选后，降息2码的可能性上升，因为预料未来几份经济数据将显示，美国经济已变得更疲软。

Fed年底前利率动向预测

美国将在11月5日举行总统大选，Fed则预定11月7日公布利率决策。他并预期，Fed将在第4季的11、12月会议共降3码，并指出现在可能是加码投资新兴市场的时机。

花旗经济学家团队在Fed公布最新决策后预测，11月将再降2码、12月降1码。美银全球研究公司也上调Fed在11、12月的降幅预测到3码，并且预估Fed明年将共降息5码，终点利率将降至2.75%~3%区间。

高盛则预期，Fed将在11、12月各降息1码，并且一直到明年6月会议每次都各降1码（也就是明年共降4码），终点利率将在明年中时降到3.25%-3.5%区间。高盛原本预期，Fed明年为每季降1码。品浩经济学家卫艾婷也指出，Fed未来几次会议将每次降息1码，已让政策符合目前更常态化的经济。

此外，准确料中联准会本周降息2码的摩根大通预测，联准会在11月初的下次会议上将降息50个基点，但这个判断取决于未来两份就业报告进一步疲软。反之，劳工数据如果较佳， FOMC到年底前每次会议都将降息25个基点。

LSEG的计算显示，联邦资金利率期货市场预期，Fed在今年底前将再降息约74个基点（大约3码），也就是今年全年会降息5码。芝商所（CME）的FedWatch工具显示，市场预期11月降息1码的机率为68.4%，降2码的机率是31.6%，12月再降1码的机率为51.3%。

市场对明年底前的利率预期则大致保持不变，预估2025年将共降息1.9个百分点（约8码），这意味着交易员预期，到2025年底时，联邦资金利率将降至2.9%，低于Fed官员最新预测的3.4%。