负利率喊卡倒数！日央放话「泄题」　最快12／18动手

▲日圆汇价明年看涨。（图／记者汤兴汉摄）

记者陈莹欣／台北报导

在日本央行领导人表示他们可能正在准备改变政策之后，交易员们迅速加大了对日本央行最早将于本月废除全球最后一个负利率制度的押注。外媒认为日本央行在12月18日至19日的货币会议有可能会出现转向，野村证券（NOMURA）在2024年展望上报告中直指日本经济重回成长轨迹，而日圆走贬的情势将在2024年被纠正，实现货币正常化。

《彭博社》报导，日本央行行长植田和男向国会议员指出，他的工作「从年底」开始将变得更具挑战性，这助长了近期废除零利率以下的猜测。虽然这一评论是为了回答问题，但植田和男随后拜访首相岸田文雄办公室讨论货币政策立场，让市场解读为似乎更像是一次旨在传递信号的阶段性举动。

由于日本央行表定政策会议落在12月18日至19日、1月与明年工会薪资谈判（当地称为春斗）结果公布后，日央将在3月和4月举行会议，不过植田和男在国会发言时表示，「从年底到明年在货币政策的处理问题将变得更具有难度」，市场因「年底」两字，将18、19两日货币会议视为重要指标。

此外，《彭博社》同时报导，已有超过三分之二的受访的经济学家认为日本央行将在明年4月取消负利率，其中 52 名受访者中有一半表示将在 4 月取消负利率。在 10 月的上一次调查中，29% 的人预计4月会发生变动。

野村证券日本外汇策略主管 Yujiro Goto在近期发出的报告表示，2023 年美元/日圆价格走势与 2022 年有些显著差异。由于贸易逆差减少和入境旅游业复苏，日本经常帐余额转正。这反过来又降低了贬值压力。日本央行对潜在政策调整的谨慎态度也在一定程度上抑制了日圆贬值。此外，日圆疲软的主要因素是美国经济强劲以及套利交易抛售日圆的需求。

瑞穗证券(Mizuho Securities)首席市场经济学家Yasunari Ueno指出，考虑到金融市场和政治气候的不确定性，官方希望尽早完成利率正常化的作业，1月或3月也可能提前上路。

分析师普遍预期，日本央行殖利率曲线控制和负利率政策将分别在2024年4月和2024年第3季之前才会取消。央行的政策路径将在很大程度上取决于薪资和物价之间良性循环的成功与否。