3月18日 央行政策利率 估连四冻

央行18日召开理事会，市场预期利率将连四冻。图／本报资料照片

中央银行18日（周四）召开2021年第一季理事会，无缝接轨美国联准会（Fed）当日凌晨将公布利率决策会议的结论，目的即为做出最妥适的货币政策以为因应，市场普遍预期，Fed将维持宽松政策不变，央行政策利率也将连续四季不调整，重贴现率仍停在1.125％的历史低点。

利率之外，更受关注的是汇率政策部分。最快4月美国财政部就要公布汇率操纵国名单，台湾现在三项指标全都符合，如果外资热钱还是大量汇入，基于维持汇市秩序及金融稳定，央行必须进场干预，虽已超前部署，拟好跟美国财政部沟通的三招，但能不能被接受不得而知，央行既要稳定汇率，又避免台湾被贸易惩罚成为开年以来的莫大考验。

虽然台湾经济成长表现佳，主计总处预估全年GDP成长上修至4.62％，央行总裁杨金龙日前在立法院财委会答询时也认为，2021年经济表现更好，理事会将上调台湾全年GDP成长预测，2020年12月的估值是3.68％。他并说，复苏曲线可望从原本预料的「NIKE」钩钩型复苏，调整为「V」型复苏。

但杨金龙也认为，国内通膨预估仍温和，加上为提供疫后经济发展资金所需，并没有率先开第一枪抢升息的必要，且市场过剩资金充裕，更不必再进一步降息。这等于已提前公布答案是「利率续冻」。

由于全球加速接种疫苗，成效渐趋明朗，欧美疫情进入缓和期，让市场对未来全球经济更乐观，但如果外资在Fed重返紧缩前（市场预期最快是2022年底），接下来仍继续「钱」进新兴市场，则新台币的升值压力仍难解除。