高盛：降息訊號衝擊美元 「這因素」有助限縮貶值幅度

华尔街资深分析师、Yardeni研究公司总裁雅德尼预期，美元将在2030年前维持强劲态势。路透

美国联准会（Fed）主席鲍尔23日在杰克森洞年会的演说中透露「降息时机已至」，美股应声飙涨，美元却闻讯走贬。但分析师认为，就算Fed启动宽松政策，美股若持续表现强劲，长期来看，将有助于抑制美元贬值。

BusinessIndsider报导，Fed降息意味着美债殖利率将跟着下降，美债对投资人的吸引力也将减弱，进而使美元贬值。美元指数23日下滑0.8%，跌势延续至周一（26日），这个美元兑一篮子货币的指标本月来已下跌3.7%。

然而，高盛分析师表示，美元贬值幅度可能有限，因为美股表现亮眼。美股去年表现优于全球其他市场，今年也持续上涨。标普500指数今年来涨幅已达18%。

高盛分析师指出，「就市场面来看，尽管整体美元近来对利率的敏感度增加，但美元对股市的相对表现，敏感度也很高，且历史经验显示，美股表现领先全球时，美元很难贬值」。

分析师也说，「美元的高价值，很大部分来自资产市场长期以来的优异报酬率」，「若美国经济和资产市场能继续提供强劲的相对报酬率，并让投资组合避险保持高无风险率，美元的强势不会迅速或轻易减弱」。

尽管如此，美国庞大的国债和伴随11月大选而来的政治不确定性，仍对美元依旧造成风险。瑞银分析师说，「不论谁入主白宫，美国联邦政府负债不断增加的问题，都将成为外界目光的焦点」。

高盛分析师同意美元面临政治风险，但他们不认为其效应会冲击美元的韧性，「虽然竞选双方势均力敌，但市场对美国贸易政策和财政支出的不确定性，可能会继续防止美元大幅外流」。