GDIRI观察｜携程三季报：运营下的持续挑战

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摘要：虽然携程一直将新技术融入到运营当中，但体现在财报里，量化新技术的财务效益仍是一个相当大的挑战。

观点指数（GDIRI） 中国OTA行业市场较为集中，作为中国规模突出的在线旅游服务商，携程集团依然保持着OTA平台的领先地位。

11月19日携程发布第三季度财务。从数据可以看出，本季度携程集团净收入为159亿元人民币，同比增长16%。其中，住宿预订收入为68亿元人民币，同比增长22%；交通票务收入为57亿元人民币，同比去年增长5%；打包旅游收入为16亿元人民币，同比增长了17%；企业差旅收入为6.56亿元人民币，同比增长11%。

各业务板块提升的同时，第三季度的营业成本也相应上升，在第三季度中，营业成本达到28亿元人民币，同比上升13%；产品研发费用同比上升2%达36亿元人民币；销售及营销费用的上升则更为明显，较去年同比上升23%，费用为34亿元人民币，占第三季度经营业收入的21%。

值得注意的是，持续保持高速增长的杠杆利润率并非易事，携程从开发成本支出到销售营销支出，都实现了高效的运营效率。从成本控制的角度来看，第三季度其营业成本达到28亿元人民币，占净营业收入的18%，销售及营销费用、研发费用及管理费用三费合计同比减少2.8%。

得益于携程较高的客户特许使用权费以及移动应用程序的交叉销售，国际旅游业绩回暖，利润率从而持续走高，由去年的28.4%提升至31.6%，毛利由去年同期的112.73亿元人民币增长为130.73亿元人民币。

与此同时，携程管理层表示，与净收入相比，由于旅游的季节性波动以及中国和国际业务收入组合的波动，预计第四季的的营销费用占比会有所提高。携程表示，目前的首要任务是最大限度地发挥其不同品牌在国际市场上的协同效应，将优先考虑移动应用的直接流量和交叉销售，从而持续提高自身运营效率。

相较于整体业绩，携程的主营业务以“交通票务+住宿预订”为驱动力，酒店住宿预订的相关合作在携程的整体业绩中占有较大比重，与去年同期相比，携程平台合作酒店数量增长了6%-7%，虽然整体酒店价格依然低于去年水平，但是携程作为沟通酒店企业与消费者之间的第三方平台，其价格已经有所上涨，截止到第三季度末，增长率已趋于正常水平。

作为新的技术，人工智能在提升效率方面起到了突破性的作用。其中，飞猪在其官方小程序集成AI助手，为用户提供旅行攻略，行程推荐等个性化定制功能，同程旅行研发“程心”大模型，为游客提供只能行程规划，酒店预订以及交通票务预订等功能服务。

相较于其他同类企业，携程在较早的时候就将人工智能工具融入到旅游产品及服务当中，提供包括机票酒店预订、虚拟助理、售后客服等功能，提升运营效率。据了解，携程计划未来持续投入人工智能领域，使其能够更大限度地提升集团的运营效率，从而减少工程师的编码时间以及改善用户体验。

要关注的是，截止到目前为止，虽然携程一直将新技术融入到运营当中，但体现到财报中，量化新技术的财务效益仍是一个相当大的挑战。

（转自：观点）