供过于求 NAND Flash估续跌

法人指出，下半年在需求低迷及供给增加情况下，DRAM及NAND Flash价格同步大跌，预期跌势会延续到明年第一季，对于威刚、宇瞻、群联等模组业者来说，下半年营收规模将较上半年明显衰退，第四季恐会是营运低点。

集邦表示，因为需求低迷导致NAND Flash下半年价格大跌，多数原厂的NAND Flash产品销售也将自今年底前正式步入亏损，意即部分供应商在运营陷入亏损的压力下，对于采取减产以降低亏损是可能的对应方式。

在消费型固态硬碟（Client SSD）方面，由于下半年采买需求远不及上半年，加上PC品牌目前不看好明年需求，而降低库存是当务之急，从而使供应商加大消费型SSD价格弹性以便冲刺出货。而今年PCIe 4.0介面SSD出货持续攀升，更多供应商推出176层3D NAND产品提升该介面渗透率，供应端普遍锁定512GB容量采取绑量或连续两季合并议价的策略，加剧该容量价格竞争，预估第四季PC应用消费型SSD价格跌幅将扩大至15～20％。

企业用固态硬碟（Enterprise SSD）方面，第四季伺服器整机出货将下滑预期下，采购量也因此下降，但在消费类别产品需求大幅减少之际，原厂急于转向扩大企业用SSD销售，各供应商之间的价格竞争势必会随着更多产品问市而加剧，故预测第四季企业用SSD价格将季跌15～20％。

在NAND晶圆方面，即使部分模组厂历经几季的库存调整有些微纾解压力，但整体市况仍不容乐观，因此备货态度极其被动。零售端的SSD与记忆卡碟等产品需求更是随着消费型产品持续积弱不振，无法成为NAND晶圆价格支撑的力量，而供应端又持续放大供应，制程转进更高层数的步伐也未减缓。

集邦表示，由于NAND晶圆价格走跌趋势已难以避免，迫使原厂加速制程转进以优化成本结构的压力。此外，第三季起原厂已开始削价竞争，导致合约价快速逼近各厂现金成本。