集邦：NAND Flash供过于求 Q3转跌

各类NAND Flash产品价格涨跌幅预测

根据市调机构集邦科技研究，随着铠侠（Kioxia）及威腾（WDC）产出逐月提升，产能明显足以满足需求位元的增加，但消费性电子如笔电疫后需求不再导致订单递减，加上中国智慧型手机品牌在疫情封控及高通膨夹击下，库存去化缓慢，将导致第三季NAND Flash市场供过于求，进而影响价格下跌0～5％。

在消费型固态硬碟（Client SSD）方面，尽管商务型笔电订单仍有支撑，但消费型笔电及Chromebook订单需求不如2021年旺盛，尤其在PC品牌客户备货更趋保守下，亟欲积极降低库存的意图明显，旺季订单数量恐不若往年。然而，随着SSD产能逐步恢复正常，消费型SSD供应持续加大，加上铠侠及威腾产品出货陆续到位，供应端为避免库存大幅攀升，让价意愿大幅升高，预期第三季价格将反转向下跌幅约3～8％。

企业用固态硬碟（Enterprise SSD）方面，超大规模资料中心采购订单持续旺盛，客户手中的企业用SSD库存水位仍属合理，SSD采购量维持成长，预估第三季全球企业用SSD采购容量可望季增一成。由于其他终端产品需求快速走弱，故企业用SSD目前是所有供应商优先销售类别，供给增长势必加剧价格竞争态势，导致第三季企业用SSD价格不易上涨，与第二季大致持平。

嵌入式eMMC方面，Chromebook自第二季以来需求持续下修，尽管网通类产品于第三季需求较明朗，仍不敌eMMC价格下行颓势。由于目前仍是供过于求状态，预测第三季价格将下跌3～8％。至于UFS方面，在智慧型手机出货低迷与消费市场降温的趋势未变，压抑位元需求增长趋势，在需求展望疲弱、供给增加的情况下，开始对价格产生压力，预测第三季价格将下跌3～8％，销售位元数量将维持于低水位。

在3D NAND晶圆方面，在降价的预期下，第三季采购数量有机会在旺季及中国疫情封控结束后较第二季回升。同时，上游供给减少的冲击逐渐淡化，供应端持续放大供应，模组厂欲去化库存开始采取积极降价策略，为了缩小合约价和现货价差距，原厂已同步在5月开始调降晶圆合约价，而6月合约价格跌幅可能扩大近10％。因此，晶圆价格在5月已经率先走跌的情形之下，反而可以收敛第三季跌幅至5～10％。