股海自由行／人工智慧掀狂潮 次族群將接棒演出

人工智慧（AI）示意图。 图／联合报系资料照片

AI狂潮自去年以来席卷全球，以辉达（NVIDIA）为首的AI供应链股价涨幅令人瞠目结舌。尽管股价涨多可能随时引发获利了结卖压，但现今的AI狂潮确实有强劲基本面支撑，因为我们见到NVIDIA自去年5月以来始终缴出令人惊艳的财测。

生成式AI快速进展，从去年只能生成出文字、图片与音乐等，如今更能够生成出影片。首支导入生成式AI的智慧型手机，不仅展示出令人惊艳的功能，更激发出市场换机需求。由此可见AI狂潮并非海市蜃楼，而是正在展现其变现的能力。

NVIDIA股价自去年5月公布优于预期的财测后开始飙涨，从200-300美元大涨至今的900美元以上，主因NVIDIA已从过往一年EPS赚5美元跃升至25美元以上，意味生成式AI需求大爆发，带动全球科技巨擘正处于「AI先买先赢」的军备竞赛阶段，NVIDIA正在获利爆发阶段。

尽管NVIDIA股价涨幅惊人，其预估本益比却从起涨前的60倍降至目前的30倍左右，反映股价的上涨主要来自盈余的增长，称不上股价泡沫。相比1999年的网路狂潮，如今的AI狂潮只能算是在当年多头的中段位置，因为当时的多头指标股思科（Cisco）本益比最高来到100倍才开始崩盘。

2022年底OpenAI推出ChatGPT后，市场见识到生成式AI几乎能够生成所有类型的内容，包含文字、图片到音乐等。如今生成式AI第二波热潮来自能够开始生成影片，OpenAI、Google、Meta等科技巨头近期纷纷推出更先进的生成式AI模型，如Sora、Lumiere、Emu Video等，这些模型不仅能够生成高度逼真的影片，还具备融入多种风格和场景的能力。

最新的生成式AI模型，如OpenAI的Sora，具有令人惊艳的文字生成影片效果。不仅能够理解用户的文字提示，生成充满情感且场景丰富的影片，还能在一支影片中创建多个镜头，保留角色和视觉风格；Google的Lumiere则将文字和图片转换成影片，甚至改变影片视觉风格，局部替换元件，为使用者提供更多的创意空间。

Meta的Emu Video让用户能够根据文字和图像输入生成影片剪辑，预计将应用在Facebook和Instagram等平台上。这些生成式AI模型的应用不局限于影片生成，还包括文字到图像的生成，如OpenAI的DALL-E3，使得影像处理和内容创作变得更加灵活，为各种产业提供了更多可能性。

除了生成式AI模型进展速度的一日千里之外，首度搭载强大生成式AI功能的AI手机正式问世。三星电子的Galaxy S24加入最夯的生成式AI技术并展现出令人惊艳的多项功能，「通话即时翻译」功能将可实现通话中双向即时语音和文字翻译。「笔记智慧助理」功能，可一键自动排版笔记内容，智慧生成大小标点与列式符号等设计，并快速摘要重点，让笔记瞬间变得井然有序。

Galaxy S24今年1月上市后造成热卖，在台湾、南韩、印度与荷兰等国销量都较前一代Galaxy S23显著增加，显示出消费者对AI手机的强劲需求。三星也预估Galaxy S24系列销售量有望较上一代成长三成。

伴随AI狂潮起飞、全球资金亦持续在追逐AI狂潮下的受惠个股。AI股依然是投资组合的标准配备，并以能够显著受惠AI伺服器规格升级的次族群为主，诸如GPU先进制程代工、散热模组、PCB、导轨等。担忧股价涨多的投资人，建议可布局今明两年获利显著增长、且评价落在本身过去五年平均以下者为首选，包含网通与光通讯。（作者是凯基投顾董事长）