關稅威脅逼近！大陸經濟最後成長引擎明年恐熄火

在内需与房地产投资低迷下，出口成了今年驱动大陆经济成长的主要引擎，然而经济学家警告，由于美国总统当选人川普的关税政策，大陆明年的出口成长可能放缓，甚至萎缩。路透

在内需与房地产投资低迷下，出口成了今年驱动大陆经济成长的主要引擎，然而经济学家警告，由于美国总统当选人川普的关税政策，大陆明年的出口成长可能放缓，甚至萎缩。

英国金融时报报导，以美元计价，今年前11个月，大陆出口年增5.4％至3.2兆美元，在房市长期低迷、大陆当局竭力恢复信心之际，出口提振了整体的GDP成长。

然而经济学家广泛预期，由于川普的关税政策，明年大陆的GDP成长将放缓。摩根士丹利首席经济学家邢自强说:「出口是2024年经济成长的重要部分，但该贡献肯定会收窄。」

川普上月扬言，就任后将对大陆进口商品加征10％关税。高盛预测，以美元计算，此举明年将使大陆的出口下滑0.9％。凯投宏观也预测将全面下滑，而瑞银与野村则预期，大陆出口将0成长。

其他包括摩根士丹利与荷兰国际集团（ING）等其他银行仍预测，大陆出口仍成长，但增速较2024年放缓许多。

调查公司FocusEconomics近期公布调查显示，经济学家预估2025年中国商品出口仅增2％，远低于1个月前预测的3.9％成长幅度

出口成长放缓的时机正值大陆经济的关键时刻。大陆国家主席习近平在上周举行的中共中央经济工作会议上，将重点转向内需，再度显示提振成长的急迫性。近日的经济数据显示，大陆的零售销售意外疲软，增添决策者的压力。

摩根士丹利的邢自强警告，放缓的出口成长，将使大陆的通缩问题更加严峻。

野村首席中国经济学家陆挺表示，美国的高关税可能从2025年中旬开始，冲击大陆的出口，并预期第4季的提前出货也将影响成长。若无关税障碍，他预测大陆的出口成长达4％至5％。

凯投宏观首席中国经济学家普里查德（（Julian Evans-Pritchard）指出，大规模的关税措施将至第2季才推出，在此之前，大陆的出口将维持稳健，但在2026年将大幅下降3.5％。