《国际金融》美股崩盘？传奇投资人：AI天王是「教科书等级大泡沫」

这位资产管理公司Research Affiliates的创始人认为，这档半导体股是「教科书等级的巨大市场幻觉」。

辉达泡沫破灭会整垮整个市场吗？阿诺特直言：「很有可能」。

在AI狂热带动下，辉达今年来股价上涨了两倍多，其股价和估值可能泡沫化的风险并不是新闻，之前已有一些市场人士提出警告。

许多投资人认为辉达处于抢占AI庞大商机的绝佳领先位置，但也有一些专家警告该公司股价已经高得离谱，其估值根本不切实际。辉达的本益比高达117倍，而整个标普500指数的本益比也不过26倍。

阿诺特表示，过度自信的市场将未来光明的商业前景转变为当前更加耀眼的股价水准，这实在有违常理。辉达是当今这个类型的典范：一家定价超越完美的伟大公司。

他并表示，投资人纷纷涌进辉达，认为该公司高达1.2兆美元的市值使其成为一个「安全的投资」。但辉达并不是「大到不能倒」，而是「大到不能成功」。

他表示，「我们可能错了，辉达将开创出令人难以置信的局面，并在未来10年内再涨个10倍」，这样的风险也许有可能，但我想说，这是不合理的，因此我认为可以称之为泡沫。