《国际经济》联准会即将亮牌 防「鹰爪」再现

市场普遍预期联准会本次会议将再度降息25个基点（1码），使其基准政策利率降至介于4.25%～4.50%，较9月启动宽松周期时的利率水准下降1整个百分点。

根据联准会9月份发布的经济预测摘要（SEP），央行决策官员们当时预期2025年将额外再降息一整个百分点，到2025年底基准利率将降至约3.4%。

由于通膨仍高于联准会设定的2%目标、美国经济成长速度超乎预期，以及准总统川普明年上任后推行的关税、税负与移民政策可能改变美国经济情势，因此明年联准会将降息多少和多快的不确定性正在升高。投资人现在认为联准会明年可能只会调降基准利率50个基点。他们将紧盯联准会本次会议发布的最新SEP和利率点阵图，以及联准会主席鲍尔在会后记者会上说了什么，以了解央行决策官员们对进一步降息是否变得更为谨慎。

TD Securities经济学家表示，虽然联准会仍然倾向于预期在 2025年进一步降息，但有关降息步伐的指引可能变得更为谨慎。

KPMG首席经济学家Diane Swonk表示，基于最新发布的政策声明、经济预测和鲍尔的记者会发言，最终这可能是一次「鹰派降息」，也就是降息步伐将放缓。她表示，这场会议的讨论将非常激烈。经济仍然比央行官员在9月开始降息时所预想的要强劲，而在降低通膨方面的进展似乎已经停滞，联准会将希望有时间暂停一下，以了解我们的处境，以及川普就职后可能出现的政策变化。