国巨：吃AI商机 客户当后盾

国巨过去六季EPS概况

被动元件龙头国巨公布第二季财报，受未分配盈余税侵蚀EPS达3.14元冲击，单季每股税后纯益（EPS）降至8.92元，尽管第三季缺乏旺季效应，不过辉达、微软、Google等大厂均为国巨客户，国巨认为，随着AI主流地位明确，国巨可望跟随客户成长，分食AI商机。

累计国巨今年上半年EPS达18.82元，法人以上半年获利进度推算，不计入施耐德高阶感测元件事业的营收，2023年每股税后纯益约落在39元左右。

尽管第三季为传统旺季，不过国巨坦言，NB、PC及智慧型手机等消费性电子需求仍然疲弱，复苏力道不强之下，国巨总经理王淡如预估，第三季营收、稼动率将持平于第二季，毛利率、营益率可望微幅成长，整体来说，库存调整将再延续一至二季。

法人关注国巨在AI领域的耕耘，国巨全球业务行销执行副总Claudio Lollini指出，目前AI伺服器占整体伺服器比重约3～4％，比率其实还不高，但是国巨过去几年在汽车、电脑相关领域已经观察到AI的趋势，国巨旗下所有的产品都可以被应用在AI伺服器上，且微软、Google、辉达等均为国巨的客户，只要AI的主流地位明确，国巨可望跟随客户成长分食AI商机。

法人询问国巨AI相关的营收比重，国巨表示，AI被归类在Computing中，第二季相关营收占比达18％，法人推估，国巨的AI相关营收约在5％以内。

国巨上季度库存金额达253.49亿元，季增0.2％，但年减12％，就库存周转天数来看，从136天将至129天，国巨第三季将持续透过管控稼动率严控库存，预估第三季标准品稼动率达40～50％，高阶利基品稼动率达70％。

国巨第二季单季合并营收267.57 亿，税后纯益37.3亿元，季减9.7％，年减 37.1％，每股税后纯益8.92 元，尽管第二季双率回稳，但未分配盈余税侵蚀EPS达3.14元，致国巨第二季获利未能重返1个股本；累计国巨上半年合并营收528.52 亿元，较去年同期减少14％，上半年税后纯益78.61亿元，年减35.4％，每股税后纯益18.82元。