國泰：「金龍年」各國央行貨幣政策轉折 債市利多

美元示意图。 （联合报系资料库）

「金龙年」通膨压力趋缓与消费市场复苏，国泰世华银行、国泰证券与国泰投信研究团都认为，债券是金龙年投资市场主角，因今年各国央行货币政策在各项条件齐备下，将迎来转折。

国泰分析，2024年受到各国央行快速紧缩影响，制造业或服务业将受到一定程度打击，冲击GDP成长率下滑，通膨压力缓和不少，种种条件都有利于各国央行货币政策迎来「转折」。

反映在债市上，国泰世华银分析，美欧的长天期公债殖利率纷纷从高点回落，释出政策即将转向讯息，加上目前殖利率水准较以往高出不少，认为货币政策即将转折是债市一大利多，债券将是今年必须把握的机会。

根据美银统计，最近五次美国联准会（Fed）的升息与降息循环，最后一次升息至首次降息的平均间隔为八个月，平均累计降息幅度为3.75％。市场预期，Fed今年将启动降息循环。