海运景气Q2会赚 Q3变数多

图／本报资料照片

台骅谈海运市况与运价走势

货柜海运业首季财报令市场惊艳，带动法人圈一波获利上修潮。业内投资大户台骅控股13日表示，目前看第二季价量齐扬，估长荣、阳明获利优于首季，第三季进入旺季但充满变数，还要再观察。目前地缘政治影响最大，以哈战争何时能解、苏伊士运河何时复航，牵动运价走势的敏感神经。

本周货柜海运现货市场最新行情，欧洲线5月中喊涨成功，每40呎柜运价来到5,000～5,200美元，涨幅约1,000美元；美国线15日也喊涨1,000美元，14日可望确定涨幅。

欧美线舱位满载

由于欧美线舱位已满到5月底，阳明等航商喊出美国线加价购，加价行情约1,000美元，以取得优先装船的舱位。海运巨头MSC于10日更通知货代业，将疫情期间实施的钻石级保证舱位运价重新推出，喊出美西每40呎柜8,000美元、美东1万美元，5月生效，暂停收普通舱位的货，优先放给钻石舱位。

台骅表示，随红海危机影响扩及印度洋，市场预期供应链受阻时间拉长，开始提早或加码拉货补库存，加上船公司控舱，大陆五一长假空白航班增加，假期过后商品发货量快速回升，都是推动这波运价急涨的关键。

市场抢舱 推升运价

再者，联盟船公司优先将船舶放到高运价航线，大小船舶穿插跑，空柜运回亚洲载货的速度和数量参差不齐，也会造成市场抢舱，推升运价。

台骅表示，今年运力供过于求趋势仍未改变，因红海事件影响，多数航商仍绕行好望角往来欧洲市场，配合严格控舱经营模式，短暂缩减运力过剩缺口，同时透过加征综合附加费支撑现货市场运价，美国线长约价也优于去年。

从需求端来看，大陆第一季经济成长超于预期，美国消费力道持续强劲，第一季需求成长20％，显示未受到高通膨环境影响，缩减购买意愿。

以哈战争 美国态度是关键

台骅表示，地缘政治已跃居海运业头号变数，以巴冲突引发红海危机影响大，大量船舶绕道好望角避险，虽然主要影响欧洲线，造成亚欧航线运减少约20％，带动美国线连袂涨。

由于以哈战争牵涉复杂，谈停火恐怕不会那么快，美国态度是关键，今年有美国总统大选，预料最快要等到美国大选前后才会明朗化。

目前船公司结构和疫前已经大不同，台骅分析，以前货柜船公司负债比高，很容易为了拚现金流杀价抢货；过去两年赚进创纪录的超额利润，估计未来5年、10年营运没问题，不用亏钱收货拚现金流，也是支撑运价的关键。