撼動華爾街的「海龜交易員」從門外漢到頂尖交易者的傳奇故事、新手擊敗市場靠「鐵律法則」

只要不随波逐流、跳出框架思考，赚大钱与击败市场是有可能的。 示意图／ingimage

这是一个关于一群杂牌军学员的故事，当中有许多人不曾在华尔街工作过，但借着培训，成为获利百万的交易员。这就像川普的电视节目《谁是接班人》（The Apprentice），在现实世界中以真金白银与真实雇佣来上演。

不同的是，这些学徒几乎是立刻就被丢入火坑，以一百万美元的赌注进行快速赚钱的挑战。他们不是在纽约市的街头卖冰淇淋，而是在股票、债券、货币、石油以及其他数十个市场中交易，设法赚取百万美元。这个故事，颠覆流行文化精心打造的传统华尔街成功形象：声望、人脉，以及小人物无法拥有击败市场的机会（而且击败市场本身已非易事）。

（本文出自《撼动华尔街的海龟交易员》）

但是，只要你不随波逐流、跳出框架思考，赚大钱与击败市场是有可能的。人们确实有机会在市场中获胜，只要掌握正确的游戏规则和态度就能成功。不过，这些游戏规则和态度，与人性却是互相冲突。

如果我没有随机拿起1994年7月的《金融世界》（Financial World）杂志，浏览到〈华尔街的顶级玩家〉（Wall Street’s Top Players）一文，这个现实生活中的《谁是接班人》故事就会被埋没。当期杂志的封面，是著名的基金经理人乔治．索罗斯（George Soros）在下棋。索罗斯那年赚进11亿美元。

这篇文章列出1993年华尔街收入最高的百位交易者，介绍他们的居住地、获利，以及他们的赚钱方式。索罗斯排名第一位；朱利安．罗伯逊（Julian Robertson）以5亿美元位居第二；布鲁斯．柯凡纳（Bruce Kovner）排名第五，获利金额是2亿美元； KKR（Kohlberg Kravis Roberts & Co.，私募股权基金）的亨利．克拉维斯（Henry Kravis）以5,600万美元排名第11位。知名交易员路易斯．培根（Louis Bacon）和门罗．特劳特（Monroe Trout）也榜上有名。

这份排名（与获利）提供一个清楚的样貌，说明究竟是「谁」赚到「傲视群伦」的金钱。毫无疑问，这些人物都是「游戏」中的顶级玩家。出乎意料的是，其中一人恰好在维吉尼亚州里奇蒙的郊区生活和工作，距离我家只有两个小时的车程。

这个人就是排在第25位的是切萨皮克资本（Chesapeake Capital）的小杰利．派克（R. Jerry Parker, Jr.），当年获利3,500万美元，而他甚至还不到40岁。文章中的简介将他描述为理查．丹尼斯（这个人是谁？）以前的学员，并指出他被训练成「海龟」（这又是什么？）。

在简介中提到，当时25岁的派克是位会计师，他于1983年进入丹尼斯的培训班，学习「顺势交易系统」。同时，还提到他也是马丁．兹威格（Martin Zweig，这又是谁？）的弟子，而马丁．兹威格正好在当年榜单上排名第33位。在当时，虽然「丹尼斯」与「兹威格」的名字并没有什么重要性，但隐含的意思是，这两人让派克变得非常富有。

仔细研究这份名单后，我发现派克似乎是唯一「受过培训」的人。对于像我这样想方设法赚大钱的人来说，该文章虽然内容没有真正的细节，但派克的简介为我带来灵感。尤其派克还说自己是个「维吉尼亚乡巴佬」、喜欢乡村音乐，甚至想要尽可能远离华尔街。至少根据我过去听闻的获利故事来说，这绝对不是一个典型的故事。

在过去，人们一般认为，成功的唯一方法，是在纽约、伦敦、香港或杜拜的80层钢骨与玻璃高楼中工作。但这显然大错特错。杰利．派克的办公室位在非常偏僻的地方，距离维吉尼亚州马纳金–萨博特（Manakin–Sabot）的里奇蒙（Richmond）外30英里处。当我读完杂志驱车造访，发现到他的办公室毫不起眼，不禁坐在停车场自我怀疑：「这是开玩笑的吧。他在这里赚到这么多钱？」

知名作家麦尔坎．葛拉威尔（Malcolm Gladwell，《异数》作者）有句名言：「眨眼间的判断，价值可能与数月的理性分析一样多。」派克的乡间办公室对我来说就像雷击，永久的消除我对地理位置重要性的偏见。不过，当时的我仍对杰利．派克一无所知，只知道 1994 年那期《金融世界》上的内容。还有更多这样的学员吗？他们是如何成为学员？他们学到什么？这个教过派克和其他人的丹尼斯是谁？

理查．丹尼斯是一位颠覆传统的人物，是一位不隶属于主要投资银行或《财星》500大企业的芝加哥独立交易者。正如在芝加哥交易的「当地人」所说：丹尼斯总是「赌上一切」。在1983年，丹尼斯37岁时，他已经透过最初的几百美元，赚进数亿美元。在不到15年的时间，他以自己的交易方式大获成功，而且没有受过正式的培训或任何人的指导。他冒着经过计算的风险，大量杠杆化巨额资金，只要看好某一项交易，就会尽其所能获取一切收益。他将市场视为一门「赌博」的生意。

早在诺贝尔奖颁奖给行为金融学理论教授的十几年前，丹尼斯就已经发现如何利用行为金融在现实世界中获利的方法。在各种市场上，其他竞争对手都难以理解或模仿，他这种利用市场非理性行为的超群能力。因为他对机率与获利的理解相当独特。

丹尼斯的行事方式也十分与众不同。虽然媒体总是在猜测他的净资产，但他却避而不谈。「我觉得这很庸俗。」丹尼斯表示。或许他之所以不希望大众关心自己的财富，是因为他真正想证明的，是他的获利技术并没有什么特别之处。他认为，如果教导得当，其实任何人都可以学会成功交易。

有趣的是，他的合伙人威廉．艾克哈特（William Eckhardt）并不同意这种观点。两人的争论最终促使海龟计划实验诞生。该实验是在1983年和1984年间，借由招募一群学员，进行两期的交易「课程」。那为什么会叫「海龟」呢？这是丹尼斯称呼学员的暱称。他曾在新加坡旅行时参观了海龟养殖场，面对一大缸活泼好动的小海龟，启发了他：「我们要像新加坡培育海龟一样培育交易者。」

在丹尼斯和艾克哈特教导杰利．派克这样的新手如何赚到数百万美元后，他们的「学校」就关闭了，多年来，这个实验变成口耳相传的传奇，但几乎没有确切的事实可以证明。1989年，《华尔街日报》（Wall Street Journal）以头版标题介绍了在《国家询问报》（National Enquirer）刊登的这个故事：〈成功交易的技巧可以学习吗？或者这是与生俱来，只属于少数幸运儿的某种第六感？〉

（本文出自《撼动华尔街的海龟交易员》作者：麦可．卡威尔 译者：吕佩忆）