韩美3大厂减产有救了 DRAM惨况已过…反弹时间曝光

供应链库存持续下滑，表明了记忆体产业正逐渐复苏。（示意图/达志影像/shutterstock）

嗅到春意！记忆体报价反弹。(图/先探投资周刊提供)

随着三大记忆体厂减产效益将于下半年显现，配合ＰＣ、手机市况回稳，与车用、伺服器需求稳健，低迷已久的记忆体报价也将迎来反弹。

记忆体大厂美光（Micron）在今年六月底法说会公布上一季财报与本季财测皆优于市场预期，而财测能够优于预期的最大主因除了供给面的改善之外，ＡＩ领域带动记忆体晶片需求，与传统ＰＣ和智慧手机市场衰退止稳，供应链库存持续下滑，都在表明了记忆体产业正逐渐复苏。

首季报价跌幅趋缓走平

七月底，从另一记忆体大厂ＳＫ海力士（SK Hynix）公布的展望中提到，今年下半年来自企业用户与ＰＣ客户的记忆体需求将比上半年成长。紧接着三星（Samsung）也在业绩展望中表示，整体记忆体库存在五月已经达到顶峰，随着整体产业减产范围扩大，伴随下半年全球消费电子需求将逐步恢复，将带动记忆体业务营运改善。

以DRAM应用分布来看，伺服器占三○％、智慧型手机占三○％、ＰＣ占十∼二○％、消费性与工控领域占二○∼三○％。去年整体ＰＣ出货量衰退十六．五％，手机则衰退十一．三％，但根据ＩＤＣ预测，今年ＰＣ将再衰退七．八％，手机衰退一．一％，衰退幅度已有所收敛，其中ＰＣ出货将在第四季出现好转，手机则在明年开始复苏。

若从各装置中记忆体搭载量来看，手机在记忆体平均搭载量年增五％，伺服器年增七％，ＰＣ年增九％，电动车年增二○％。另外，根据集邦科技（TrendForce）调查指出，受到ＡＩ伺服器兴起，可望带动记忆体需求成长，以现阶段而言，一般伺服器的DRAM普遍配置约为五○○∼六○○ＧＢ左右，而ＡＩ伺服器在单条模组上则多采六四∼一二八ＧＢ，平均容量可达一．二∼一．七ＴＢ之间，ＳＳＤ容量则呈现倍增至八ＴＢ，高频宽记忆体（ＨＢＭ）的搭载容量亦倍增至五一二∼一○二四ＧＢ，随着各应用平均记忆体用量的增加，也可望为低迷的记忆体需求带来支撑。

南亚科营运逐季改善

在价格方面，记忆体报价经过去年一整年的杀戮，以DDR 3 4Gb与DDR 4 8Gb为例，累计至今年七月跌幅已超过六成，但从今年首季开始跌幅开始趋缓走平，法人看好记忆体报价有望在未来一∼二季内止跌回升。

DRAM大厂南亚科今年第二季营收七○．二七亿元，季增九．三七％，年减六一．○三％，ＥＰＳ负○．二五元，受到记忆体位元销售回升，且汇兑收益加持下，单季亏损较首季的○．五四元明显收敛，优于市场预期。

为因应整体记忆体市况疲弱，及供应链库存调整，南亚科在去年第四季至今年第二季皆维持动态减产二○％以内，并表示下半年仍维持此减产幅度，资本支出也从原先一八五亿元下修至一五○亿元。（全文未完）

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《先探投资周刊2259期》