手机市场最坏已过 逆袭时间曝！这族群「那一道光来了」

手机产业复苏的时程延后，但5G手机来看，市场渗透率却持续提升。（示意图/达志影像/shutterstock）

ＰＡ落底Ｕ型复苏 刮东风了。(图/先探投资周刊提供)

手机市场历超过一年以上的低迷，在明年可望出现反弹，另外，随着5G、WiFi、车用Lidar与AR/VR等新应用发展，将持续推升功率放大器需求。

手机功率放大器（ＰＡ）经历长达逾一年半的库存调整，终于在近期去化进入尾声，据了解，目前已有多家中国手机ＰＡ的ＩＣ设计业者库存已经降至安全水位、或是离安全水位不远，在今年第二季结束前库存去化告一段落。不过，就需求面而言，还未明显感受到订单回笼，仍需要观察中国的５Ｇ手机销售表现，以及手机品牌厂推出新品的积极程度而定，但可以确定的是手机ＰＡ族群营运情况已经落底，在第二季营收中，也感受到回温迹象，若后续需求有好转，并配合新品、新应用推出，明年展望仍有看头。

受到全球智慧型手机产业已进入成熟期，整体出货量呈现高原型态，要再大幅度的成长已不易，根据市调机构ＩＤＣ最新报告显示，今年第一季全球智慧手机出货量年减十四．六％，降至二．六八六亿支，为连续第七季衰退。

５Ｇ手机渗透率持续提升

从前五大品牌来看，三星以二二．五％市占率重夺领先位置，出货量达到六○五○万支，年减十八．九％。苹果以市占率二○．五％排第二，出货量为五五二○万支，年减二．三％。第三∼五名分别为小米、Oppo与Vivo，出货量分别为三○五○、二七四○与二○五○万支，分别年减二三．五％、六．七％与十八．八％。

由于全球今年在通膨的影响下，消费性电子产品销售表现皆不佳，加上消费者在疫情解封过后，优先考虑旅游、娱乐而不是购买智慧型手机，导致换机时间拉长，ＩＤＣ预估今年手机出货量约十一．七亿支，年减三．二％，较二月进一步下修，认为手机产业要明年才会反弹，预估明年在基期低与景气回温的因素下，出货量将年增八％。

虽然手机产业复苏的时程延后，但以５Ｇ手机来看，市场渗透率却持续提升，法人预估今年５Ｇ手机市场渗透率将达五八％，持续带动５Ｇ相关零组件需求。５Ｇ手机除了需要额外的５Ｇ基频晶片、ＲＦ模组（包含滤波器、射频放大器、ＰＡ、射频开关等）以支援过去４Ｇ所没有的3Ghz-6Ghz频段，因此就需要更多的ＲＦ元件，以sub-6频段为例，相较过去４Ｇ手机，在ＰＡ的使用上多出二∼四颗，因此在整体手机出货量持平下，ＰＡ的用量及价值含量仍会持续增加。

ＰＡ龙头稳懋今年前五月营收为五二．九七亿元，年减四二．七八％，首季ＥＰＳ负○．九五元。稳懋在最近一次法说会中表示，去年上半年受到中系智慧型手机均调整库存，下半年蔓延至整个安卓手机阵营，连美、日系客户也都受到影响，但由于稳懋历经的库存调整时间较早，因此恢复的速度也较快，目前整体客户库存已逐渐趋向健康水位，而且有愈来愈多客户开始洽谈未来订单，对「最坏情况已过」的看法更笃定。

此外，稳懋大客户博通（Broadcom）近期与苹果（Apple）达成一项数年与价值数十亿美元供应协议，将开发５Ｇ射频元件以及尖端无线连接元件，法人表示，此项协议将有助于博通争取更多iPhone手机ＰＡ供应份额，稳懋身为博通的独家ＰＡ代工厂也将同步受惠。

全新今年前五月营收为七．七二亿元，年减四一．五四％，首季ＥＰＳ为○．○六元。尽管近期手机与ＰＡ库存已去化至八∼十周的健康水位，但受到中系手机需求回温速度不如预期，与网通客户订单调整，导致今年上半年业绩复苏速度缓慢。但随着客户库存调整告一段落，拉货力道开始加大，五月营收月增四成，配合下半年的iPhone 15旺季效应，将带动全新射频产品线营收逐季走扬。（全文未完）

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《先探投资周刊2253期》