华尔街到陆家嘴精选｜美股V字反转收复8月失地！苹果将出机器人？巴菲特抄底美妆股？沃尔玛上调全年业绩预期

①V字大反转！美股一鼓作气强劲收复“8月惊魂”全部跌幅

美国7月零售额增长1%，远超市场平均预测的0.3%；初请失业金人数跌至7月初以来最低水平，一扫衰退阴霾的美股又回到了携手上涨的状态。本周连续三天发布的数据大致勾勒出了一幅“通胀可控、经济也还算稳健”的画面，足以鼓动市场进一步修复。周四美股上涨，科技股领涨。在连续第六个交易日上涨后，纳指、标普500指数均已收复8月1日开始的“连跌惊魂”。从更积极的角度来看，回到5500点后，标普500指数距离5669.67点的历史高位也相差不远了。曾在7月准确预测股市近期下行的摩根士丹利策略师Mike Wilson表示，尽管季节性因素不利和经济增长前景不明朗可能会限制市场在本季度剩余时间内的上涨空间，但美国股市发生全面暴跌的可能性也很低。不过，他仍然认为标普500指数几乎没有上涨空间，预计该基准指数将在5000-5400点区间波动。

评论员徐广语：美股快速回升收回失地，主要有几方面原因：1）符合预期的CPI。CPI数据持续回落，在就业数据不佳的情况下，首申数据持续乐观，表明就业市场没有想象的那么糟糕。2）科技股整体开始低位反弹，在经济数据好转以后，以英伟达为核心的AI板块开始持续回升。3）英伟达估值的下降。一些投资者再次进场布局，在财报之前提前布局，有一部分赌的成分。但整体美股的风险并未就此解除。具体来看有几点：1）科技板块：7大科技股占标普500接近30%，2000年互联网泡沫期间才20%。2）大型机构，科技公司高管，均有高位减持的行为。3）宏观数据层面，不能完全消除衰退的可能性。

海顺投顾黄俊：上周全球市场动荡，A股市场也受一定影响。美联储九月份降息已成大概率事件，A股和港股市场将有明显外资流入，提振市场信心。

②苹果面向开发者开放iPhone的NFC芯片 传三四年后推出桌面机器人

有消息称，苹果正在推进其桌面机器人项目的开发，该桌面机器人将类似iPad的显示屏与机械臂结合在一起，可实现上下倾斜和360度旋转，将兼具智能家居控制中心、视频会议终端和家庭安全监控的功能。该桌面机器人将搭载Siri和Apple Intelligence技术，能够响应多种语音指令、识别不同声音，并自动调整显示屏方向以面向房间内的用户。据说苹果现已决定优先开发该设备，并计划最早2026或2027年上市。另外，苹果昨天突然宣布，将面向开发者开放iPhone的NFC芯片，并允许使用手机内的安全元件在他们自己的App中推出非接触式数据交换功能。简单来说，iPhone用户将能够像安卓用户一样，用手机实现车钥匙、小区门禁、开智能门锁等功能。这同时也意味着Apple Pay和Apple Wallet的“独家”优势将逐渐消失。苹果同时宣布，Apple Watch通过iOS 18.1系统与iPhone配对使用时可实现AI通知摘要功能。

评论员徐广语：苹果的桌面机器人项目，预示着公司在智能家居领域的新探索。这款集成了机械臂技术和大尺寸显示屏的设备，有望成为智能家居控制的中心枢纽，提供更加直观和个性化的用户体验。伴随着苹果加大在人工智能领域的投入，苹果开始拓展多元生态的AI应用。

海顺投顾黄俊：苹果开放NFC是对欧盟反垄断的妥协，是与安卓竞争的无奈之举，同时也为扩宽收费渠道打下基础。国内品牌手机早已实现NFC功能的全面应用。未来在NFC方面的手机竞争会更加激烈。苹果桌面机器人未来有望成为家庭不可或缺的电子产品。国内相关产业链配套企业也将会受益。

③获巴菲特二季度新建仓 美妆股Ulta Beauty大涨

巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司公布了截至二季度末的具体持仓，总体来看，“卖卖卖”仍是“股神”二季度操作的主基调，除了此前大家已经知道的大笔减持苹果外，还清仓了Snowflake、派拉蒙。二季度伯克希尔增持的公司不多，包括增持西方石油、安达保险。但值得注意的是，巴菲特出人意料的建仓美妆公司Ulta Beauty和海科航空。资料显示，今年3月中旬以来，Ulta Beauty持续下跌，较高位最高跌幅超过40%，但隔夜大涨11.17%。分析认为，巴菲特的投资策略通常倾向于那些具有竞争优势、良好管理团队和合理估值的公司，Ulta Beauty均符合这些标准。此外，二季度巴菲特还建仓了航空航天公司海科航空，买入了约104.42万股海科航空股票，该股股价隔夜开盘大涨近9%后回落，涨幅最终回落到1.06%。

评论员徐广语：巴菲特二季度以来整体策略转为防守策略，一方面大幅减持科技股苹果，同时小幅增持消费类、价格较低的股票。巴菲特建仓Ulta Beauty的原因可能有以下几点：1）从估值来看，Ulta Beauty的股价已经跌至多年来的最低点，当前12.56倍的市盈率相对较低。2）Ulta Beauty横跨大众化妆品和高端品牌，独特的市场定位可以迎合消费者在经济低迷时期购买低价消费品的需求趋势。3）毛利率较高：2024年一季度Ulta Beauty的毛利率达到39%，表明公司有较强的定价和成本控制能力。

海顺投顾黄俊：巴菲特继续从美股科技板块中大撤退，并加大了对能源、保险以及美妆领域的投资，这体现了巴菲特对当前市场的投资策略和调仓换股的思路。

④消费者继续寻求折扣产品 沃尔玛上调全年业绩预期

沃尔玛二季度营收1693亿美元，同比增长4.7%，超过预期；净利润45亿美元，同比降低43%；调整后每股收益67美分，超过预期。沃尔玛国际销售额增长8.3%，主要得益于墨西哥沃尔玛和中国。沃尔玛中国的净销售额达到了46亿美元，同比大增17.7%，主要得益于山姆会员商店和电子商务的强劲增长。沃尔玛的节俭趋势推动了其业务发展，在普遍面临需求疲软的消费品公司中，沃尔玛成为了一个例外。本季度，沃尔玛增加了更多折扣，食品类商品上涨了 35%。沃尔玛在美国的电子商务业务增长了22%，该业务正在接近盈利，这是公司与亚马逊公司竞争的关键因素。公司门店预计将吸引寻找优惠的购物者，因此沃尔玛将全年销售额的增幅预期从4%上调至4.75%，还上调了营业收入和利润目标。公司首席财务官John David Rainey表示，他们发现消费者仍然精明、有选择性、追求价值，并且注重必需品，目前没有看到客户财务状况出现任何逐渐恶化的迹象。沃尔玛股价隔夜收涨6.58%，报73.18美元。

评论员徐广语：沃尔玛股价高开高走的原因：1）上调全年业绩指引，这一利好消息可能推动了沃尔玛股价的高开上涨。2024财年第二季度业绩报告显示，沃尔玛中国业绩表现突出，电商业务净销售额大幅增长，营业收入有所增加。2）防御性股票特质：沃尔玛是一种防御性股票，在美联储看到通胀降至更可控水平后，沃尔玛股价可能会继续得到提振。随着通胀过去，接下来可能是美国经济放缓。作为一种防御性的主要产品，沃尔玛处于有利地位，如果美国陷入衰退，它将继续保持相对良好的业绩。

海顺投顾黄俊：沃尔玛财报超预期增长主要得益于墨西哥和中国。中国可比销售额增长13.8%，得益于沃尔玛旗下山姆会员商店和电子商务的强劲增长。A股电商龙头平台值得关注。

⑤美政府与制药商达成“历史性”协议 将降低10种处方药价格

拜登政府周四表示，其与制药公司的谈判达成了“历史性”协议，将降低10种处方药价格。首批10种药品清单包括：预防血栓形成，以降低中风风险的Eliquis 艾乐妥（百时美施贵宝）和Xarelto 拜瑞妥（强生）；降低2型糖尿病患者血糖的Jardiance 欧唐静（勃林格殷格翰和礼来）和 Januvia 捷诺维（默沙东）：Farxiga 安达唐（阿斯利康）：治疗2型糖尿病、心力衰竭和慢性肾病；Entresto 诺欣妥（诺华）：治疗某些类型的心力衰竭；Enbrel 恩利（安进）：治疗类风湿性关节炎等自身免疫性疾病；Imbruvica 亿珂（艾伯维和强生）：治疗不同类型的血癌；Stelara 喜达诺（杨森）：治疗克罗恩病等自身免疫性疾病；胰岛素类的Fiasp 锐秀霖（诺和诺德）和NovoLog 诺和锐（诺和诺德）。官员预计谈判得出的新药价能为Medicare（联邦医疗保险）在2026年前净节省约60亿美元。另外，新药价将为参保者节省15亿美元的自付费用。制药巨头们的高管们认为，这已称不上是一种“谈判”，而是一种“允许政府单方面定价”的强硬手段。一些大型跨国药企已经提起诉讼，但目前尚未成功。制药公司们表示，从系统中拿走资金将会削弱他们开发新疗法的动力。一些公司称已经因为这项法律而搁置了研究。

评论员徐广语：两年前拜登政府签署了《通胀削减法案》，该法案赋予联邦医疗保险在其60年历史上首次拥有谈判药品价格的权力。这不仅可能减轻Medicare的经济负担，还可能对制药公司的财务业绩和研发动力产生影响。一些药企在财报电话会议上表示，尽管预计短期内不会对公司财务业绩产生重大影响，但若未来更多药物被纳入降价清单，可能会影响公司业绩。此外，这项政策也可能改变制药公司的研发方向，促使他们优先研发生物药而非化学合成药，因为生物药上市后享有更长时间的市场独占权。长远来看，这一政策变革可能会对整个制药行业的定价策略、研发投资以及市场竞争格局产生深远的影响。

海顺投顾黄俊：药品降价未来会影响药企新药研发的投入。可以关注A股医药生物公司的中报业绩。