黃天牧：ETF兩大資訊揭露缺失 未打算設ETF IPO上限

金管会主委黄天牧今日在财委会上备询时澄清，金管会从来没有讲要设ETF IPO的上限，同时他也特别提及，金管会在资讯揭露针对消费者权益保护最关心两大重点，一是把配息率和存款利率相较比，另一个则是拿过去绩效预期未来也会如此，黄天牧表示，金检时已发现业者在追踪指数有缺失。

黄天牧表示，从头到尾，都没有说要限制ETF，这是适合国民投资的商品。立委赖士葆也认为，ETF本身没有问题，但问题在于网红乱吹牛，没有充份揭露，对此黄天牧回应，把配息和存款利率相较，把过去绩效拿来预期未来也会如此，是两大问题。因为ETF涨跌也并非发行投信所能决定，仍要看市场机制，过去不代表未来一定如此。

黄天牧强调，金管会关心的是，金融机构要把适合投资人风险属性的商品卖给投资人，而不要误导，这是重点。另外，ETF是用定期配息，所以设平准金，但不希望投资人配到是自己的钱。

央行副总裁严宗大指出，超额储蓄3.8兆，对此立委郭国文质疑，这么多的超额储蓄到底要去哪里？郭国文进而指出，金管会对ETF不断示警、金检业者，还警告投资人说ETF过热，明明ETF透明度高、分散风险，为何要动用这么多恫吓的言词，好像投资ETF是高风险商品。

黄天牧则澄清，ETF商品是中性的，重点在于销售资讯要说清楚，且金检发现，没有适度让投资人知道对的资讯，另外，追踪指数时，有些要改进。黄天牧也指出，投信公司要了解客户，配息如何配？来源是哪些？平准金规范如何？都是金管会日常的监理重点。

对于台湾利率太低问题，立委赖惠员也质疑，央行说羊群效应：「但却是那个领头的羊！」定存族的利息不足，又低薪，苦哈哈，让民众必须另找投资机会。

郭国文认为，指数型ETF透明度高，但金管会反而要去推主动型ETF， 黄天牧表示，这只是业者希望开放，并未决定何时要纳入。郭国文进而质疑，有些业者来游说发行主动式ETF，而非每种商品都引进，造成更大的困扰。他还表示，目前所谓的ETF投资，比例上虽然成长很快，但并没有造成很高的风险，反而污名化为高风险商品。

对此黄天牧回应，从头到位都没谈到要限制量，只有要加强资讯揭露，让投资人明确了解配息本质、平准金规范等等。他也表示，金管会111年就有规范要加警言，但有些公司并未照作，金管会现在正在思考，虽然公平会有高额罚款（最高2500万元），6月底之前，会把规范作好。