辉达只是开端 高盛指AI还有三阶段可布局

高盛日前发布报告指称，在AI加持下，现今美股虽然不断创新，但其估值离当年网路泡沫时期的高水平还有一段距离。该投行并提到AI晶片龙头辉达率先引领投资者对AI进行热烈追捧，不过这还在初始阶段，接下来还有三大阶段值得关注。

其中第二阶段为基础设施阶段，不过这主要聚焦在辉达以外的基建公司，像是半导体业者、云服务提供商、数据中心REIT、硬体与设备公司、安全软体股票及公用事业大厂等。该投行认为，符合该阶段的共有93家业者，其中代表公司包括ARM、台积电、思科与几乎所有电力公用事业大厂等。

第三阶段是AI赋能阶段，受惠者主要是能把AI整合到产品中并提高收入的公司，例如软件与IT服务商。高盛表示有31公司符合该阶段的定位，包括ServiceNow、Intuit和Datadog等软体公司，以及Snowflake、Accenture与MongoDB等IT服务业者。

第四阶段为AI生产力提升阶段。该投行指称，在AI被广泛的采用，并大幅提高劳动生产力的情况下，软体与服务、商业与专业服务公司的获利能够大幅增涨。它说这三大领域在AI自动化方面的支出比重出现提升、劳动力成本也相对较高。

高盛预期有50家公司能够借由AI技术让生产效率得到最大的提升，像是纽约时报、亚马逊、沃尔玛、好事多、Tenet Healthcare和Illumina等都属于该阶段的潜力公司。

高盛还补充，由于二、三两阶段是企业实现AI提高生产力的基础阶段，因此预料投资者针对这两阶段股票的交易速度可能比第四阶段股票更加快速。