货币环境好转 陆股后市看俏

图／本报资料照片

2024年预期中美利差再扩大的概率降低，货币环境有望好转，外资无差别流出新兴市场的情况有望好转，投信法人认为，陆股有机会获得买盘回补。

近期国家统计局公布2023年11月份经济数据，规模以上工业增加值增速从4.6％显著回升至6.6％，比10月加快2个百分点，高于市场预期的5.7％。同时制造业投资，尤其中游制造业2023年以来保持10％以上的增速，而民营制造业的投资增速又要比整体增速3个百分点。因此对于宏观基本面，维持总体仍相对较弱、但边际有改善的观点。

台新中国政策趋势基金经理人高依暄表示，官方收紧IPO、调节股权融资、规范减持，股市资金供需格局正在改善，陆股在评价相对偏低下，有机会展开补涨行情。操作上关注三条主线，一是科技创新：AI领域仍是确定的产业趋势，关注相关的计算机、电子、通信、软体服务、数位经济等科创领域。

二是消费复苏：具有边际改善的食品饮料、家电、出行餐饮等；三是大陆特色估值重塑：能源、基建、房地产产业链等。

兆丰中国A股基金研究团队指出，近期大陆地产政策密集释出下，地产资金来源与新开工方面已出现一些积极变化，后续仍关注改善的持续性以及上海与北京地产政策进一步放松后销售资料能否改善。对于A股后市布局，建议采取分批配置策略执行。

伴随前期市场震荡回档，估值方面已提供一定修复空间，短期市场的压制因素仍为存量资金格局面问题，后续总体市场仍存在震荡向上可能，建议留意逢低布局机会。

日盛中国战略A股基金研究团队强调，随着特别国债发行、中美利差收敛、中美关系和缓，历史经验显示外资将回到净流入并持续一段时间，对于打破A股存量博弈困局有较大帮助。