集邦：N型电池需求将涌现

矽料供给过剩，而且市场逐渐转向N型电池技术，或将导致P型矽料产能过剩，价格下跌速度更快。反观，N型矽料因需求旺盛、产出有限，阶段性供给紧缺，价格有一定支撑，对矽料企业来说，N型矽料更能为企业带来不错的营利表现。

在N型电池片需求放量因素的驱动下，矽片业者加速向N型矽片转换并提高产量，再加上矩形矽片又占据部分产能，短期内P型矽片个别尺寸可能面临阶段性供应紧张，无法及时满足终端需求。若N型电池放量不及预期，N型矽片仍可能出现过剩的风险。此外，由于行业竞争加剧，工艺技术、高纯石英砂货源及高品质矽片供应的稳定度等，龙头企业如隆基、中环的竞争优势会来的更高。

TrendForce预估2023年底电池片总产能约1,172GW，年增106％，新增产能主要以N型TOPCon电池技术为主，至今年底N型电池片产能预计可达676GW，产能占比57.7％。不过，TrendForce观察到N型电池产能实际落地时间有所延迟及产业链P-N存在价差的背景下，预计今年PERC仍是市场主流，但 TOPCon 电池渗透率会加速提升。

整体来看，2023年全球太阳能板产能可达1,034GW、年增 64.7％，其中新增产能约335.4GW，而产能扩张仍以中国企业为主。由于欧美、印度等陆续推出支援本土制造的政策，促使更多的中国企业考虑在海外建立产能，以规避贸易壁垒的潜在风险。