《基金》FED紧缩将见顶 投银喊进美国公债及相关ETF

花旗银行也看好现阶段投资等级债券、美国政府公债的机会。根据过去的历史经验，美国十年期公债的收益率与联邦基准利率走势高度相关，美国十年期公债收益率会比联邦基准利率早1至4个月出现高点。随着经济衰退风险上升，预期联准会的紧缩政策已经见顶，若联邦基准利率于今年底或明年初抵达高点，今年第四季美国十年期公债收益率将出现相对高点。花旗集团认为殖利率曲线有进一步趋平的空间，预期美国10年期公债殖利率将在2022年底回落至3.6%左右。

张(王黎)尹表示，美元指数今年以来成长14.5%，期间内一度触及114，当前位在109至110间盘整，相较于长天期债券受到「鹰」浪袭及的影响暴跌，短债ETF受惠于存续期间短，不但价格稳定，又受惠于美元升值，促使净值成为多档ETF中，少数维持正报酬的商品。

展望后市，张(王黎)尹表示，由于通膨居高不下的影响，市场担忧联准会鹰派风格仍会持续一段时间，预估美元有机会续强维持高档区间，且短天期债券殖利率已超过3%，加上债券更因存续期间短，再受利率上扬的影响较低，在短期之内兼具抗波动及赚价差的优势，对于想参与美元强势的投资人，建议可将资金布置于美国短期公债ETF。