记忆体需求展望疲弱 研调反转预测：明年走势看跌

由于记忆体需求展望疲弱，研调机构反转先前乐观看法，预期2025年记忆体价格走跌。（图／柳名耕摄）

记忆体产业议定合约价格的关键在第4季，不过研调机构TrendForce最新调查制程较成熟的DDR4和LPDDR4X因供应充足、需求萎缩，目前价格已呈现跌势；DDR5与LPDDR5X等先进制程产品的需求展望尚不明确，加上部分买卖方库存水位偏高，价格不排除于今年第4季底开始下跌。

TrendForce资深研究副总吴雅婷表示，先前因3大供应商积极建置HBM产能，加上预计新厂到2026年才会步入量产阶段等因素，因而TrendForce原本对于2025年DRAM价格走势看法偏乐观。

然而，近期市场动态变化快速，使得TrendForce对明年的价格预测进行调整，由上涨转为下跌，而2025年上半的跌幅较明显，其中，DDR4和LPDDR4X的降价压力将持续大于DDR5与LPDDR5X。

从供给角度分析，由于NAND Flash市况同步转弱、且获利能力较DRAM产品差，将促使部分产线从NAND Flash转向DRAM。此外，虽然HBM3e 12hi明年有望快速成为AI应用主流，但并非每家供应商都能如期通过NVIDIA认证，因此供应商将TSV产能转回一般型DRAM（conventional DRAM）的可能性增加。

吴雅婷表示，由于大陆业者产能扩张快速，成为3大供应商以外的最大的供给来源，除此之外，消费型电子产品需求持续弱化，也将为2025年DRAM价格走势带来冲击，若厂商未能做好产能调控，整体产业库存的去化速度将更加缓慢。