施罗德2023年十大预测 美元转弱、日圆反弹走强

施罗德亚洲多元资产团队最高主管近藤敬子。(洪凯音摄影)

台股从万八跌到万三；施罗德亚洲多元资产团队最高主管近藤敬子表示，「今年是让投资人心碎的一年」，不论股市、债市，都创历史报酬率极差的纪录；展望2023年，施罗德团队提出十大预测，看好投资等级债、短天期非投资等级债；中国股市、干净能源长线布局，今年走强的美元，明年可能上演「逆转」行情，美元转弱、日圆开始反弹走强。

美国近日将公布10月CPI，外界预测通膨仍高达8％左右；近藤敬子表示，目前可以预期，明年通膨不会明显减缓，全球央行仍持续升息，恐怕埋下经济成长的隐忧；近藤敬子预估，美国联准会仍会维持货币紧缩，最快明年底升息才会暂告一段落，甚至会延长到2024年，深怕打击通膨不够彻底，先前的货币紧缩是白做工。

升息对股市不利，近藤敬子表示，美国以成长股为主，对升息议题最为敏感，表现也不必给予太多期待，有鉴于股市大幅修正，正是黎明前的黑暗，刚好提供进场的机会，明年的重点会是投资等级债、短天期非投资等级债，也看好优质企业股票以及中国股市。

今年走强的美元、大幅贬值的日圆，近藤敬子认为，明年可能上演「逆转」行情，目前美元在升息环境下，仍会强势一段时间，待慢慢回稳，会在一个区间波动，不会急涨急跌，待美元出现转弱讯号，日圆开始反弹走强，投资人要超前部署，日圆可择机进场。

而永续议题未歇，干净能源股票会是其中的核心，还有是另类资产也应纳入布局。整体来说，多元资产动态调整，会是2023年的投资的较佳方式。

至于投资人关心的股票市场，近藤敬子认为，2023年可望迎来转折点；在不同的景气阶段，美股的报酬来源不同，以目前来说，应该处于景气「趋缓」的阶段，也就是企业虽保持盈余成长，但股市的评价会受到无情的修正。

美股企业盈余下修、但预期明年评价面触底翻正，股市报酬应能转正，就过去数据分析，空头市场通常在企业盈余进入复苏阶段的前9个月落底，股市也当反转

向上，因此就时间点推估，明年会是投入股市的好时机。

至于哪一类别股市会有所表现？近藤敬子强调，相较于全球股市、反而更应该聚焦在优质股票，而香港、大陆股市可望有表现机会。

所谓的「优质股票」就是即便处在通膨升温以及政策紧缩的环境下、能拥有较高获利率与较低杠杆倍数的企业，就是韧性企业；另外，新兴市场今年普遍表现不佳，但预期香港、大陆股市有机会在明年回归均值并且表现领先。

香港恒生股市中的企业、相对于新兴市场企业，其预估盈余已经触底，也看到有反转迹象；另外是预期资金流动性以及成长潜力可望于明年回升，也有机会支持香港、中国股市的后市。

今年即将进入尾声，施罗德投资多元资产团队于今年的预期，有高达8成的准确率，是施罗德年度预测以来、最佳的表现。