施罗德：2023年永续发展应关注五大趋势

简而言之，我们面临的未来，将会与过去大相迳庭，在此环境下，基金经理人的主动管理及调整投资策略，以顺应前方挑战与机会的能力，对于投资绩效的重要性更甚以往。

趋势一：气候变迁与政策意向

气候变迁已是无可避免的现象，所有投资人都会受到影响，不仅止于全球暖化和环境损害本身，还会受到为解决气候变迁的政经行动所影响；投资人必须确实深思对于前述这些风险的曝险程度，并透过气候挑战解决方案的商机，进而管理这些风险。

施罗德投资致力于在未来几十年内持续转向净零排放，包括设定一个以科学为准据的目标，且已于2022年初经过科学基础减量目标倡议（SBTi）的验证。但设定目标做来容易，我们如何与其他企业规划减碳行动，对于我们为客户创造的价值，才是关键。我们的气候转变因应行动计划勾勒出我们的蓝图，政策的支持力道在2022年明显趋缓，但重要的是民间机构持续向前推进，协助缩小全球领袖所设定的气候目标，和企业力行转变准备程度之间的差距。

今年11月在埃及召开的COP27气候高峰会对于促使全球将承诺化为行动的作为甚少，尽管峰会达成共识提供「损失与损害基金」，借以协助发展中国家达成巴黎协定目标，缓解了一大关键挑战，各界已将关注力转向2023年将在阿拉伯联合大公国召开的COP28气候高峰会。

我们的努力一直在于借由我们的声量和影响力与企业议合，并促使最需要改变的企业订立转变计划，在未来一年，我们将会持续强化这些努力。

趋势二：自然资本

在当前环境下，自然资本所扮演的角色和生物多样性的威胁已成为关键议题，气候威胁是一方面全球人口越来越多、越来越富裕、而不断攀升的需求；另一方面世界资源有限，两者之间关系日益紧张的征兆。

目前我们每年使用的资源量，相当于耗用1.7个地球所提供的资源量，进一步使我们陷入自然资本赤字困境，并加剧了全球生态系统退化所造成的威胁。根据预估，每年约有相当于10兆美元价值自然资本流失，凸显出全球经济隐形负债持续高筑。

现实相当严峻：大自然风险正快速成为衡量投资风险与报酬时不得不考量的因素，有鉴于此，我们已于2022年末首次推出全集团内的自然界保护计划，汇集我们迄今的行动，并且为了解决大自然流失所应采取的行动，订立未来方向。

趋势三：生活成本与其他社会压力

在个人层面，许多国家都面临生活成本危机，虽然最急切的压力可望于2023年趋缓，但贫穷将会是我们持续观察的一项威胁，很少有政府具备财政负荷能力，足以吸收家庭预算短缺，所以社会压力可能加剧。企业正面临必须确保弱势劳工受到保护，无论是借由为员工加薪和增加福利，亦或加强对供应链劳工的责任。

我们可以看到政治制度面临更大的压力，这可能会削弱投资人的信心，也就是，政治领导高层将明确界定优先事项，将责任转嫁给企业和像我们这样的投资人。

虽然气候变化和自然议题总是占据新闻头条，尤其在COP27和COP15气候大会前夕，然而我们预期在新的一年，各界将会更大幅关注社会议题，包括人力资本管理、人权以及多元包容，这些也将是施罗德投资对于积极所有权的核心主题。

趋势四：积极所有权与影响力

随着各界对金融市场提升对气候变迁做出改变的压力倍增，选股将只是部分解决方案，我们有能力与已投资的企业议合，将是一大关键作用力，也是必要能力，才能为客户创造价值。面对我们正迈向的未来，很少有企业已做足万全准备，所以我们鼓励并推动企业因应未来，这也将是保护企业价值的重要方向。

我们在2022年初公布了议合蓝图，罗列出我们对已投资的企业的期望，并计划在未来以此为基础进行。我们将重心放在影响力，并将会持续加重，积极所有权也将会是这些策略的重要一环。我们于2022年针对700家机构投资人所做的问卷调查发现，约有半数（48％）关注其投资的影响力，相较之下于2020年只约有三分之一（34％），我们预期这个趋势将会持续。

趋势五：监管环境

这些趋势的背景因素来自于投资业界受到更甚以往的审查，永续性的法规正从欧盟扩及到世界其他地方，所以对产品透明化与清晰化的要求理当会增加，而许多漂绿的新闻头条亦凸显产品透明化的重要性；解决方法无他，就是诚实、透明化与一致化。

有鉴于此，举例来说，在COP15前夕，我们已签署了《企业保护自然界，呼吁立法》倡议，呼吁立法要求所有大企业与金融机构自2030年起主动揭露其对大自然的相关影响与依赖。此外，我们决心协助客户掌握我们的投资产品，并帮助客户了解从不同类型的投资策略能预期获得相关收益。

投资业界当中如我们一样专注于永续发展的从业人员，过去几年肯定出奇忙碌，为了跟上法规的实时变化，屡屡调整的规模与步调，挑战性已经够大。此外，还需发展分析方式、模型，并与投资组合的企业持续议合，以反映我们从日益增加的ESG资料库中，对于结构性社会与环境趋势影响的深度评析，我们预期上述趋势于2023年仍将持续，这条永续影响力的打拼之路仍将继续。