《金融》施罗德：体制转型下投资新世代到临 掌握五大趋势

施罗德投资表示，随着本次经济周期结束，我们不该期望看到过去十年的市况会再次重演，新的体制和市场行为正在展开，如果投资人要找到最佳机会并保全投资组合，就需要了解这种新的体制模型。

1.央行将把控制通膨置于经济成长之上：自全球金融危机以来，央行总是在实质经济和金融市场出现衰退时，第一时间介入并提供支援；随着通膨达到约40年来的最高水准、政治压力上升，这已不是暂时现象，央行该应对通膨。

2.政府将以更积极的财政政策来因应：央行的利率行动将抑制成长，我们预期政府将在税收和财政支出方面变得更加积极，财政措施可能与央行的行动冲突，并导致不确定性增加，许多国家的民粹主义政治运动都很强劲。

3.新的世界秩序将挑战全球化：企业正计划多样化生产线，并将其迁移至距离制造地较近的地方，我们对美国企业获利报告的分析，对于「企业回流(返乡)」的讨论明显增加。

4.企业将投资于科技来因应：为了维持利润，企业有明确的方式来提高生产力：科技化。

5.因应气候变迁的行为正在加速中：企业转型至再生能源将从几个面向推升结构性通膨，但，如果气候变迁的威胁成功促使投资人提高对科技解决方案的投资比重，这将有助于降低通膨影响，并改善全球经济的走向。

施罗德投资全球多元资产投资团队主管Johanna Kyrklund表示：体制转型为投资环境带来崭新投资需求，高通膨环境意味着我们需要改变对固定收益型产品的看法；我们评估资产的方式会改变；本益比可能降低；体制转型不仅事关通膨和利率，新的投资主题也将出现；民粹主义政策和政治波动性的上升将使投资人更加关注风险和风险溢酬。