新平庸时代来临 法人：投资掌握三趋势
▲IMF总裁拉加德曾提「新平庸」时代说法。(图／达志影像／美联社)
财政部昨（9）日公布1月进出口统计数字，经调整季节变动因素后，台湾出口年增仅0.5％，进口年减5.6％，就连南韩、中国大陆等贸易大国表现也不尽理想，似乎印证了国际货币基金（IMF）总裁拉加德（Christine Lagarde）所提低信心、低成长、低通膨的「新平庸」时代来临。法人认为，今（2015）年投资应掌握「股优于债」、「选择美日欧」及「多元收益抗波动」三大趋势。
针对今年全球经济基本面，施罗德投信多元资产团队协理庄志祥分析，金融市场已有共识──美国复苏脚步将最稳健。日本靠着安倍政府的QE支撑，正努力将物价往2％的目标拉近。欧元区则是连成长动力的火车头──德国都力有未逮，最后还是得靠欧洲央行出手以QE救市；全球经济长期低成长，低利率环境一时仍难改变。
庄志祥表示，多数投资人预期今年美国升息机会高，但他认为，联准会（Fed）为避免斲丧仍脆弱的成长力道，幅度与速度应不至于过快，因此，股票的投资机会将优于债券，其中，又以美股最被看好。
根据IMF上个月公布的全球经济成长率预测值，美国是已开发国家中，少数预测值今、明两年都上调的国家，日本及欧元区目前也都有靠宽松货币政策打气；中国不再盲目追求成长，造成以原物料出口为主的国家将受牵连。
另一方面，能源与其他天然资源进口国，则乐得享受价格滑落的好处。各大经济体成长不同步，将提高投资配置难度，对此，施罗德团队建议，应把投资主轴放在美国、日本、欧洲等市场。
特别的是，在短短一个多月内，被视为恐慌指数的芝加哥期权交易所波动指数（VIX）动辄跳升至20以上，就连美国道琼工业指数、德国DAX指数的单日涨跌幅度也曾多次破百点，显示投资人对后市缺乏信心，且市场不会太平静。
庄志祥认为，这是因为投资人一方面喜于资金动能或基本面的改善，一方面又忧于升息可能到来，市场因此出现大涨大跌、难以捉摸的走势。他建议，投资人要兼顾避险与收益，可善用不同资产类别间的低连动性，并选择高股息股票的股息，债券的债息，以及REITs的租息。