《金融》后疫时代投资 端详五大趋势

新冠病毒（COVID-19）肺炎疫情重挫2020年全球经济，更将改变未来五到十年全球经济和产业生态，大拇哥投顾表示，全球央行释出逾5兆美元流动性，各国政府扩大财政策激经济，将加速后疫时代的五大全球趋势，其中又以新能源和新兴科技发展，将深深改变人类生活，也带来无穷丰硕的投资契机。

展望2021年，大拇哥投顾建议股市投资人掌COVID后的五大全球趋势：第一、政府扛起资本大支出的重任，扩大财政政策，全球债务将持续飙升。第二、COVID后，各国加大基础建设投资及减少倚赖外国，包括能源独立政策，在相关科技发展迅速后，成为各国的政策方向，新能源替代传统能源。第三、各国政府推出各种诱因鼓励产业重整迁回国内，创造本国经济增长力道的机会。第四、5G物联网带来的科技应用，将提高生产力增加经济成长步调。第五、5G高速大范围涵盖的建置，数位经济及数位应用的生态系统更加完整，产业趋势出现极大的变化。

在债市方面，大拇哥投顾认为，2021全球央行货币政策依旧宽松，提供流动性，创造最佳金融保护网，全球资本市场处于极度宽松的金融情势下，经济是否终于快速步上正轨，尚难定论，但可以确认是低利率的环境下，全球资本市场缺少避险资产，资金对追逐收益的渴望。

尽管央行很鸽派，大拇哥投顾分析，随着经济复苏，市场对通膨预期升温，原物料市场在供给面不足，总体需求回温下有机会上涨，带动通货膨胀上升，一旦通膨升高就会造成美债殖利率反弹，债券投资时点要再等等。

近期信用债市的价格几乎都已回到疫情前水准，利差大幅收敛，大拇哥认为，2021信用债市场的流动性及降评风险的脆弱性偏高。以投资等级信用债为例，这些高评级公司，债务水准高，但受惠宽松货币政策享有低利息支出，但要是盈余下滑或利率水准上扬时，将会面临财务恶化信评下降的风险。高收益债券的发行公司，需钱孔急，却在公司债市场大量筹资，若比较美国标普500企业和高收债指数企业，高收债发行公司的长期产业趋势远远比不上标普500的产业组成。