瑞银：QE延毕 债市年底前有表现空间
QE延缓退场时间，以及FED首次升息时间也可能延迟至2016年，面对QE不退场的环境下，市场认为资金有望回到债券，瑞银投信投研部主管张继文表示，依照目前美国经济表现疲弱的情况看来，加上明年1月美国才会重启债务协商，预计在年底前债市都有表现空间。
市场变化瞬息万变，当5月份伯南克抛出QE可能退场议题时，市场有如惊弓之鸟大量抛售手上持有的债券部位，美国10年期殖利率更大幅由1.6176%上扬至2.9937%。
但美政府关门17天，加上经济数据不如预期理想，市场预期QE退场时间表延至明年第一季，美国10年期殖利率更由高点一路下滑至2.5016 %，达到近期来的低点，同时间亦激励其他债券应声上扬，其中则以欧元高收益债券表现最为亮眼。
张继文强调，欧高收益债10月初也创今年以来最大单周净流入，显示在债市气氛好转之下，市场资金开始转往具有谷底复苏题材的欧洲高收益债券。他认为，德国梅克尔胜选后，欧元区无论政治或经济都趋于稳定，相较美国政治纷纷扰扰，现在的欧洲少了市场不确定性，更具有投资价值，也较易受到投资人的青睐。欧洲9月份的汽车销量成长5.5%，为两年多以来最大增幅，显示整体欧洲景气的确已逐步复苏。张继文认为，欧洲经济表现出色，也会带动企业获利走扬，也有机会带来价值重估的行情，更有利于降低企业的信用风险，有效强化欧元高收益市场的信用基本面，预计未来资金的流入欧高收的金额只会有增无减。