瑞银财管CIO：续看好日圆后市 至年底有机会到128

虽然美联储和欧洲央行的升息周期近尾声，然日本央行在7月28日进一步表示，未来将透过调整其收益率曲线控制，逐步走出其超宽松的货币政策。

瑞银财管CIO表示，尽管将10年期日本政府债券收益率上限维持在0.5％，但日本央行将致力于「灵活」控制收益率，并提出每个工作日以1％的价格购买10年期债券。

瑞银财管CIO进一步表示，日本央行此一举动将有效地提高了日本国债的上限。在日本央行将通胀率持续保持在2％之前，该投资团队不再预期有额外的政策调整。

但瑞银财管CIO认为，日本货币政策正常化的指引将更加清晰。东京7月消费者物价指数同比上涨3.2％高于市场预期，通货膨胀率已连续第14个月高于日本央行2％的目标，这也支持了瑞银财管CIO看好日圆的观点。

随着美联准会紧缩周期的结束，瑞银财管CIO认为日圆兑美元将从目前的140左右升至年底128。日本政策方向也支持瑞银财管CIO看好日本银行的观点。如果收益率曲线控制也进一步提升，这也会提高银行业净息差，因此，日本银行的估值具有吸引力，股息收益率相对较高。