《金融》瑞银财管CIO：人民币9月前有望上探6.5 日元走高至120

瑞银财管CIO指出，货币环境紧缩或令美国和欧元区今年经济增长接近零，这有所抵消中国等其他新兴经济体增长反弹的影响。虽然我们预计亚太地区货币平均升值的幅度不大，但部分的涨幅或达到中至高个位数。

除看升人民币外，澳元也直接得益于中国对澳大利亚的大宗商品需求，加上澳大利亚四季度总体和核心截尾平均CPI分别同比大幅升至8.4%和6.9%，澳大利亚央行可能需要保持鹰派，从而对澳元提供支撑。

在疫情前，每年到访泰国的约4,000万名旅客中，有1,100万人来自中国。此外，在油价和货运费用回落的情况下，泰国的经常帐户盈余有望进一步改善，从而利好泰铢表现。

至于日圆，日本央行一直实施超宽松货币政策，不少投资者利用日元作为融资货币，但自去年11月以来情况已经转变。随着美国通胀降温及日本央行意外将10年期国债收益率上限调高至0.5%，日元迅速攀升。由于日本通胀压力不断增加，10年期国债收益率上限在未来几个月可能进一步上调至1%。鉴于美联储加息周期即将结束，我们预计日元在9月前走高至120。

亚洲中的新加坡元、新台币及韩元，由于有关地区与全球（特别是发达市场）的需求有较高相关性。相关地区经济增长指标仍然疲软，制造业采购经理指数在过去4-5个月保持在收缩区间，出口负增长进一步恶化至双位数，瑞银财管CIO估，这些周期性货币将会跑输其他亚币。