《金融》瑞银CIO：2数据缓解FED升息压力 对美元观点下调至中性

据统计，标指及纳指上周五上涨2.3%及2.6%，美元指数也走软超1%。美国2及10年期国债收益率分别下跌20及16个基点至4.26%及3.56%。但瑞银CIO认为，这还无法支撑股市持续反弹，宏观条件尚未成熟。

据统计，美国12月非农就业人数增加22.3万人，高于市场预期的20.3万人，但仍为2020年12月以来最慢的就业增长。平均每小时工资环比温和增长0.3%，同比增长更从上月的5.1%降至4.6%。

美联储可能对工资增长放缓感到鼓舞。如果工资增长回落至3.5%，这基本与2%的央行通胀目标一致。数据公布后，联邦基金期货市场显示，6月利率峰值从5.04%降至4.96%。然而，其他数据显示劳动力市场仍紧张，央行在考虑暂停加息周期前，还需要看到更多证据表明工资增长确实放缓。

美国12月失业率进一步降至3.5%，11月JOLTS职位空缺环比仅减少5.4万至1,046万个，每名失业者面对1.74个空缺。值得注意的是，人们辞职率仍然很高，这应与强劲的工资增长有关。亚特兰大联储的工资增长追踪指标显示，跳槽者的工资增长达到8%。

另外，美国ISM服务业采购经理指数从上月的56.5降至12月的49.6，远低于市场预期的55，为2020年5月以来低点。不计疫情时期，这更是2009年以来的低点。调查显示，服务业价格压力正在减弱，支付价格部分降至2021年1月以来低位，表明瓶颈问题继续减少。

瑞银CIO认为继续看好消费必需品和医疗保健等更具防御性的板块，与科技股占比较高的美股相比，英国等更价值导向型市场看高一线。固收方面，更青睐优质债券，对风险较高的信用保持谨慎。