《国际金融》现行QE若不变 明年底联准会资产负债表将达9兆美元

根据纽约联准银行周一发布的预测报告，联准会正在进行的量化宽松（QE）资产购买计划，可能导致其资产组合在2022年底前扩大至9兆美元。

在2020年新冠肺炎疫情爆发之前，联准会的资产负债表规模约为4 兆美元，现在已经扩大到7.9兆美元，相当于美国国内生产毛额（GDP）约36%，如果联准会的政策仍然按兵不动，到明年底前，其资产组合就会进一步膨胀到9兆美元，相当于美国GDP的41%。

该预测报告并指出，到2022年底，联准会的准备金余额（ reserve balances）可能达到6.2兆美元高峰，并在到顶后稳步下滑。

如果将到期证券的收益再进行投资，到2025年，联准会的资产组合将大致保持不变。在此之后，随着联邦公开市场委员会的货币政策立场回归正常化，该央行的资产组合变化将取决于相关的政策选择。

纽约联准银行的这些预测，是假设到2021年底，美国央行每月仍将继续购买1200亿美元的美国公债和抵押贷款证券，以及在2022年底前，每月购买资产规模逐渐归零。