降息 公司债发行量提神 9月回温至514.5亿
图/本报资料照片
9月发行指标公司债
全球央行陆续进入降息循环,市场预期国内利率也接近顶峰,排除寿险及金融债,9月企业发行量回温至514.5亿元,创近三个月新高,发债大咖包括中油133亿元、台电126.5亿元,加上其余可转换公司债大量进场、合计192亿元,整体企业发债态度转趋积极。
据柜买中心统计,9月传统发债大户终于登场,中油、台电均按照既定计划发债,尤其中油继上月发债120亿元后,本月再发133亿元,另有台电发债126.5亿元,光两大咖合力就发出近260亿元,加上其他公司债及可转债,9月企业发债量意愿大幅提升。
观察今年以来公司债大咖发行量,上半年包括「发债王」中油发出476亿元、台电387亿元、台积电343亿元;下半年台电发出227亿元,中油发债253亿元,但台积电自5月后未再发债。
9月除有中油、台电发债,远东新也发债43亿元、台湾大发20亿元,其余则多为金融债;可转债方面,9月发债量达192亿元,合计整体公司债达514.5亿元,虽低于过去动辄700亿元水准,但已有明显回温迹象。
观察新债票面利率,包括中油、台电各天期新券,都较前次发行利率下修,有「类公债」地位的台电5年新券为例,利率由7月的1.92%降至1.9%,中油5年新券利率也由1.95%降至1.92%;随企业发债成本舒缓后,预计第四季进入年底传统发债旺季,今年公司债还有机会再冲一波。
银行主管指出,随主要央行开始降息,即使我央行不降息,市场都近期发债利率高点已过,成本下降是企业进场关键,台电及中油为弥补亏损维持每季发债计划,至于台积电下半年何时进场,备受市场关注。
回顾今年企业发债量,上半年维持较高量能,1月有660.5亿元、2月春节月休兵,3月增至720.2亿元、4月发债量续增至892亿元、5月587.4亿元、6月764.2亿元;下半年7月及8月发债一度量缩,直到9月又回到发债水准、重返500亿元大关。