金管會：研議基金代幣化

金管会主委黄天牧。 联合报系资料库

比特币价格狂飙，立委吴秉叡忧心一旦投资人信心崩跌，恐让比特币泡沫化，国外已有「实质资产代币化」，建议金管会思考开放，以减轻投资比特币的一窝蜂现象，金管会主委黄天牧昨（4）日说，正积极朝此方向研究并将以「基金」代币化做开头，盼能有机会推出此商品。

所谓「实质资产代币化」，是指将如股票、债券、房地产等实质资产，转化为在区块链上做交易的数字代币，这些代币的价值来自实质资产，又称为「现实世界资产（Real World Assets,简称RWA）」，概念如同不动产证券化一样。

金管会是在观察各国资产管理发展时，发现美国、香港、新加坡正研议「资产代币化」，如香港已有一个基金代币化案例，销售对象是专业投资人，金管会正请投信投顾公会收集资料，从发行、流通、申赎和交易等整个流程做政策参考。

黄天牧说，RWA是以有实质经济价值的金融资产、透过区块链技术把他数位代币化，金管会从半年前就重视此议题，先以「基金」资产代币化做开头。

金融资产代币化可能有金融稳定的顾虑，美国、新加坡都属试验性质，但金管会认为，把实质经济连结的金融资产，透过去中心化的金融连结变成数位代币，可做虚实整合，也有分割很细、容易交易、跨域和随时清算等优点。

金管会已密切关注各国在监理架构、商品面的推动情况，希望将来能有机会推出这些商品。

证期局副局长高晶萍表示，基金代币化是指将有实体的基金、变成以代币化方式去发行，可提高交易效率、降低成本、也因代币化是去中介机构（如银行通路），可让基金销售更快速。

但她坦言，基金代币化过程，从发行、流通、申赎，甚至是ETF挂牌等整个流程，牵涉到投信业需投入技术系统、市场需求和商品设计，目前先看国外推行状况与发展、效益，台湾又是否适用，预计第4季底前会研议出炉。