憂比特幣風險 金管會研議基金代幣化

比特币价格近来屡创新高，立委关切泡沫化风险，建议金管会借镜国外推出「实质资产代币化」，避免民众一窝蜂投资比特币。金管会主委黄天牧昨天表示，金管会正朝此方向研究，初期推动代币化将聚焦金融资产中的基金，并已经赴海外考察，包括香港、新加坡、美国为考察重点。

「实质资产代币化」是指将股票、债券、房地产等实质资产，转化为在区块链上做交易的数字代币，这些代币的价值来自实质资产，又称为「现实世界资产（Real World Assets，简称ＲＷＡ）」，概念如同不动产证券化。

金管会在观察各国资产管理发展时，发现美、港、星等地正研议「资产代币化」，如香港已有基金代币化案例，销售对象是专业投资人，金管会正请公会收集资料，从发行、流通、申赎和交易等流程做政策参考。

立委吴秉叡质询指出，实质资产代币化交易若能活络，则资金有限的年轻人，可转到这个领域，相对于投资虚拟资产冒大风险，全靠信心来堆叠，等到没有信心就破掉了。

黄天牧表示，有别于虚拟货币，金融资产代币化建立在实际经济价值，金管会去年就已注意到，证期局和公会已进行相关研究，但他也表示，台湾作金融资产代币化为时尚早，因为其他国家都还在实验阶段，目前看来，包括虚实整合，去中心化连结作数位代币，可跨域随时清算等，都是虚拟资产代币化的优势。

金管会证期局副局长高晶萍则说，基金代币化是指将有实体的基金、变成以代币化方式去发行，可提高交易效率、降低成本、也因代币化是去中介机构（如银行通路），可让基金销售更快速。此外，整个发行流程，包括发行、销售、申赎这三阶段是如何完成，以及如何让基金卖出去，流通、申赎，甚至ＥＴＦ挂牌，都是证期局要了解的重点。目前先看国外推行状况与发展、效益，台湾又是否适用，预计第四季底前会研议出炉。

高晶萍举例，目前民众得透过中介机构，或销售通路来买基金，若基金能够透过上区块链的方式来发行或销售，甚至是申赎，速度会加快，而且不会出错，在流程优化之后，手续费也可望降低，或许会成为以后民众买代币化基金的诱因。