金居、升贸 上月营收放鞭炮

金居、升贸1～9月营收

国际金属价格维持相对高档，加上传统电子旺季、PCB需求强劲，带动上游原物料铜箔厂金居（8358）、锡制品厂升贸（3305）9月营收均再度创下单月历史新高。

法人看好，金属原物料供给有限，但终端需求畅旺，有利于金属加工费优于过往，正面看待两家业者第四季营运续强可期。金居9月营收8.14亿元、月增0.14％、年增62.7％，升贸9月营收8.07亿元、月增13.49％、年增33.58％。

金居9月营收8.14亿元、月增0.14％、年增62.7％，第三季营收为24.26亿元、年增64.51％，单月及单季营收皆创下历史新高，累计前九月营收达64.8亿元、年增45.6％，续创历年同期新高。

金居表示，虽长短料杂音仍在，不过市场需求依旧强劲，尤其伺服器产业升温，新平台带动高频高速RG系列铜箔产品出货走扬，整体来看，下半年展望优于上半年，目标力拚营运冲季季高。

法人认为，由于多项终端应用需求涌现，如基地台、伺服器、消费性电子、车用电子等，铜箔用量持续增长，但产能扩充的速度仍不及需求的增加，因此看好铜箔厂明年荣景依旧。

法人进一步表示，明年可关注亮点在两大CPU将推出的伺服器新平台，根据相关供应链看法，两大新平台包括Eagle Stream和Genoa，有望在Q2推出、下半年放量。新平台自2022下半年开始爆发，动能延伸至2023、2024，加上金居正在进行的高频高速铜箔三厂扩建，均将成为该公司未来营运持续成长的动能来源。

升贸受惠出货量成长及金属价格上扬，9月营收8.07亿元、月增13.49％、年增33.58％，Q3营收21.76亿元、年增44.55％，累计前九月营收达57.11亿元、年增54.84％，创历年同期新高。

虽然第三季笔电开始有需求走弱、长短料等不利因素干扰，但升贸在高阶产品拓展有成的支撑下，营收稳健成长，动能来自电源新客户启动拉货、低轨卫星需求升温等。法人表示，看好升贸高阶产品开始放量出货，不仅抵销笔电产业降温，也同时优化产品组合，乐观预估该公司第四季营运维持成长态势可期。