《金融》今年以来 价值股表现优于成长股

而这样的逆转会持续多久呢？Amadeo Alentorn指出，我们持续密切观察，价值反弹有时持续数月或数季，但有时候稍纵即逝；就像去年的情况，2021年初表现强劲，当时我们也掌握了获利机会，但更重要的是，必须有工具来了解投资行为何时发生变化。

Amadeo Alentorn指出，根据过去历史，如果价值股表现亮眼，通常股市也是一片荣景；例如2016年川普赢得美国大选，当时价值股强劲反弹，同时股市涨势凌厉，这是比较常见的情形，然而这也不是第一次出现价值股飙升。

但股市大盘下跌，像2000年代初网路股泡沫，就跟今年的情况非常相似。当网路泡沫破灭时，昂贵的科技股遭到抛售，价值股强势回归，同时市场大幅修正，因此我们不妨借鉴历史，来了解之后的发展趋势。

Amadeo Alentorn表示，投资人有几种不同的方式为投资组合进行选股，例如价值、品质、成长、情绪、动能反转，这些都是「投资风格」，我们的投资流程中都会利用这些风格。而最重要的是我们采取的选股标准，在投资股票时会与时俱进，适时反映不同风格；例如现在投资价值股比起投资昂贵的成长股，就是更理想的风格。因此，「灵活调整投资组合、多元布局」，加码或减码特定风格，让我们能够表现出色、适应各类总经环境。

Amadeo Alentorn强调「多元布局」的核心理念，在为投资组合买进股票时，通常是因为它符合多项标准，也就是多元化买入决策，例如我们买进一档个股，并非因为它便宜，而是除了便宜外，它的资产负债表稳健，加上良好的成长前景、优异的管理团队，以及强劲的情绪信号，因此不只投资股票决策多元化，且投资风格也多元化。