先探/买价值股优于买景气股

文/谢金河

台股国庆行情大大失灵,虽然马总统发下宏愿要提高薪资所得,但是国庆日后首日,台股盘中大跌逾一四○点,这一记跳空长黑大跌,与报载外资借券卖出余额四一八.五三万的历史新高,报纸形容万箭齐发,史上之最」。证所税还没有上路,台股已险象环生,明年的情况还会更糟。所以上周我们提及,政府把台股搞成「剥皮寮」,最后很可能把台湾带向绝境

投资人,辛苦了!」

星期二,我陪同吉姆罗杰斯先生总统府晋见马总统,看到马总统神情凝重,看起来压力重重。马总统跟我握手的时候,特别对我说:「老谢!你辛苦了!」其实我心里想,真正辛苦的恐怕是马总统,因为马总统进入第二个任期,为了追求历史定位,将公平正义无限上纲,结果把台湾搞成全民大焖锅,马总统的民调支持也跟着节节滑落。

钞票效力好像走到尾声,全球股市又变得无力,这回《今周刊》又邀请吉姆罗杰斯来台演讲;这位商品大师其实这么多年不改其志,他认为欧美印钞票是没有用的,希腊、西班牙、义大利葡萄牙最后仍得面对基本面的问题。他认为世界钞票印得愈多,实体资产与商品愈大,因此,即便买股票,也要买那些原物料生产国

罗杰斯先生对股市看得很不好,他认为逢高都是卖点,目前他全力加码放空股票,最近美股回档,与美国财报效应有关,像最近美国铝业揭露全球铝需求从七%下修为六%,美铝十日大跌○.四二美元。另外,带动全世界经济扮演重要角色的APPLE,股价从七○五.○七美元跌到六二三.五五美元,不但市值失守六千亿美元关卡,这一波回档达一一.五五%。

威盛宏达电=大毁灭?

台湾的PC产业是台湾电子业很大的集团,也是创造营收尖兵,未来若有什么三长两短,对台湾经济铁定又是重伤害,也可以看出台湾IT产业正节节败退之中。这回台股下跌,又与宏达电连跌两支停板有关。

宏达电会不会重蹈威盛覆辙?最近很多人都在问。二○○○年威盛一度涨到六二九元,后来跌到四.八三元,陈文琦一度力图振作,今年股价一度跌到七.七七元,但是最近减资五○%,股价又天天跌停,看起来也是没有明天。这十年来,威盛与宏达电从上天到下地,市场投资人买了天价股票,市值已折损一.二兆台币,这是一个大毁灭。

看到宏达电、威盛的大毁灭,恐怕股民心中会打一个大冷颤。其实台股在证所税压制下,前景已无多,大咖争相出走已是不争事实。最近香港股市无惧中国深沪股市破底压力,奋力上挺,且成交量有扩增现象,似乎暗示台湾资金有点转进香港迹象。

小散户何去何从

最值得一提的是台资概念股最近表现可圈可点,十一日亏损累累富士康突然拉尾盘,最近大涨一六.八二%。最近两大食品龙头厂康师傅与旺旺中国市值都突破一三○○亿港币,康师傅股价从一七.九港元涨到二四.三五港元,旺旺最高涨到一○.五港元。

这些台湾人最熟悉的公司,最近股价表现都相当不错,可以想见,不想对证所税撄其锋的台湾有钱人,正悄悄转战香港。

最近香港先施百货卖掉大连的先施百货大楼,净赚五六○○万港币,股价开盘一度大涨一倍;最近成衣零售的威高国际卖掉汕头厂房,净利一四二二万人民币,也让股价上扬。目前资产出售潮正在港台两地上演。

本梦比行情再现

台湾的产业在国际竞争的大战场正节节败退,景气愈来愈不可靠,买景气股风险仍很高,此时最好从价值投资切入。

最近新药股飙涨不已,像基亚已飙升到一二八元,基亚今年以四五元增资,股票赚翻了。基亚目前市值一六二亿,今年营收不到一亿元,真正是本梦比的股价。同样智擎涨到二○二元,也市值也挺进到一八六亿元,对照今年前三季一.七四亿元的营收,也是本梦比,价值如何判断,则看投资人自行取舍。

不过很多退而求其次的投资人跑去买分身,像基亚大涨,也造成云辰的大涨,最近智擎大涨也拉动了东洋制药创源大涨也对讯联有正面带动。最近有一档遗珠远见科技,不论从转投资或资产条件,都堪称是价值低价股

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