欧债来临　如何趋吉避凶 ?

【图文提供／ELLE国际中文版杂志】欧债风波愈演愈烈，经济专家纷纷指出今年投资要格外谨慎小心。「规避风险」，尤其是理财的重要关键字。

TEXT：DOMINIQUE CHIANGILLUSTRATION：SOLEDAD

以愤怒、失望、末日恐惧等等充满生命挑战之歌独树一帜的美国知名重金属乐团Metallica，在西洋乐坛拥有天王般的地位。Metallica充满雷击闪电般的重金属吉他力道震撼人心，乐团主唱不时以「耶、唔、嘿嘿、呜啊」等发音语助词来配合吉他节奏的演唱风格，也引发后来许多乐团主唱的模仿风潮。但最近，Metallica乐团经纪人伯恩斯坦却受访表示非常苦恼，计划于2013年赴欧洲展开巡回演唱会的Metallica，会因欧债引起的汇率波动，造成乐团收入的损失。因此为了规避欧元日后大量贬值的风险，伯恩斯坦考虑或许应该只接受美元付款的演出费用，甚至可能得提高演唱会门票价格，更积极开拓南美、东南亚和澳洲等新市场的巡演机会。

面对山雨欲来风满楼的欧债危机，不知道欧洲各国总理是否也在心底响起「耶、唔、嘿嘿、呜啊」濒临抓狂失控的摇滚乐音。但是，既然该来的躲不掉，所有投资理财行为，都应该向Metallica乐团经纪人看齐，除了提早作好避险措施，也不忘进一步寻求其他获利的可能性。不过，在谈避险之前，应该先了解何谓风险？投资市场存在哪些风险？才能对症下药，采取有效的风险管理。

认识自己的风险承受度「风险，多半指的是事件发生的不确定性，所造成的损失。而一般人最怕的投资风险，就是股价下跌。」富域理财规划顾问公司总经理赖霓薽分析，最常见的投资风险大约有七种类型，包括股市有涨有跌的市场风险、公司倒债的信用风险、个人资金调度出现状况的流动性风险、因不了解金融商品契约内容所产生的法律风险、金融机构内部交易人员泄漏个人资料或将钱A走的作业风险、和电脑当机产生价格错误的模型风险。不过，影响范围最大的，往往是系统性事件风险，如美国911重创金融市场、雷曼兄弟倒闭破产引发金融海啸和近期的欧债风暴，因某个事件爆发而导致整个大环境，无可避免受到牵连的风险。

听起来似乎有点复杂，其实并不难懂。如法律风险和个人资金流动风险，都可于事前防范发生。况且认识风险，本来就是投资人应该做的基本功课。而认识风险之后，接下来就应该评估个人的风险承受度，才能知道如何拟定适合自己的风险因应方案。比如遇到市场风险股价狂跌时，自己可以忍受的损失范围？最好先设停损点，才不会漫无目的地把钱投进去。面临突发性的事件风险时，如欧债，自己又能否承受得了压力，做出冷静的判断？毕竟，选择退出市场、停止投资、什么都不要做，也是管理风险的一种作法。或者，有人会采取放长线，用定期定额的方式慢慢扣钱，愿意花两年以上的时间等待市场慢慢回温。不过在投资市场中，避险，还有一种更为进阶且操作模式更为复杂的作法。最终目的是希望能达到「不要亏损，还要能获利」。因此避险的真正涵意，是把风险移转到另一个地方，好比有人一手赌大盘跌，但另一手又去买股票，借此从中赚取差额。所以避险基金，又称为对冲基金，多半透过专业经理人运用多元操作策略，利用买空、卖空、期货选择权等灵活手段，企图用最低的风险换取最高的报酬率。不过，此一避险工具有一定的难度，因此暂且不谈。【承下页】－点下页，专家教你如何「避险」！

最热门的避险工具而最常见的避险方法，就是购买具保值功能的金融商品或强势的金融货币，如这几年非常热门的黄金，以及传统的美元、日币和瑞士法郎。「黄金的崛起，可追溯到19世纪时，由于当时战争不断，通货膨胀难以预测，因此人民对货币非常没有信心，进而兴起铸造金币、银币的收藏风潮。但是后来又发现金币不见得使用百分百纯金制造而成，于是大家最后还是宁愿相信纯黄金块。」赖霓薽指出，所以愈来愈多国家改以黄金作为外汇存底的储备货币，纷纷将黄金当成避险工具。

至于美元和日币的走势看涨，则是因为美国与日本被视为世界经济强国，都获得标准普尔AAA信用评级。「其实三个A背后的意思，就是保证这个国家不会倒不会倒不会倒，为投资人打一剂强心针。」赖霓薽表示，就像2008年金融风暴爆发，大家都看衰美国，所以纷纷跑去买欧元避险；但没想到紧接着欧债出现危机，于是大家又开始觉得美国最可靠，回头去买美金避险。同样地，因为瑞士是少数没有加入欧盟的欧洲国家，而它也是全球最为稳定的经济体之一，所以瑞士法郎突然变得非常抢手，就连法国德国也都抢着买。

建立良好财务基础，就不怕大风浪来袭曾在2008年金融风暴，赔掉一半以上资产的赖霓薽，回忆起当时的惨痛教训，仍心有余悸。「我本来是个家庭主妇，并不缺钱用。但是为了想要帮老公赚更多钱，所以开始玩股票，没想到愈玩野心也愈来愈大。」直到狠狠摔了一跤，才令她重新思考金钱的意义。「理财的目的，应该是为了追求让自己拥有更好的生活品质、享受更好的生活，而不是一昧贪求存折里的数字堆叠游戏，却得过着每天过着随股市起伏，充满惊心胆跳的日子。」

令赖霓薽感到万分庆幸的是，由于她在投资之前，有先做好资产配置的规划，因此不至于失去全部的财产。所谓资产配置，就是钱不要放在同一个篮子里，也是避险的方式之一。「我本来就是个很会精打细算的家庭主妇，平常都有做好记帐和建立现金流，加上过去买了不少储蓄险，也没有留下任何负债，所以我还有本钱重新振作。」换句话说，从保险、记帐、信用、负债管理等种种理财基础动作，赖霓薽都扎实地完成，进而让她拥有良好的财务体质。虽然难免遭遇不可预测的突发风险，却保护她没有陷入全盘皆输的劣势。因此她再三强调，建立良好的理财观念、打好个人的理财基础，才是最安全的避险之道。

「所以啊，把欧债当作八点档连续剧来看就好，不要太入戏、太沉迷于其中。因为该发生的一定会发生，任何人都无法扭转、也无能为力。但是你唯一可以做好的事，就是调整心态、用心做好理财规划，才能经营自己想要的生活。」重新振作的赖霓薽，后来决定花两年的时间准备，认真考取国际CEP理财认证执照，从一个家庭主妇晋身为专业的金融顾问。毕竟，任何的投资获利，都比不上投资自己来得稳赚不赔。而当你对自己愈来愈有信心，也具备正确的理财知识，无形中也能克服对未来的恐惧和风险，不再感到莫名地徬徨。稳扎稳打，规划财务金字塔所谓的财务金字塔概念，意即由下往上、三种循序渐进的正确理财步骤。而在金字塔的最底层，涵括保险、负债管理、信用管理、记帐收支与现金流管理……等个人理财基础。基础没打好，就别想往上发展。而在金字塔的第二层，则进阶到退休、小孩教育基金、买车买房等规划。至于最上层，通常也最高阶，往往只有钱人才需要，如避税的财务规划。

想知道更多全球流行脉动，请上www.elle.com.tw更多精彩内容尽在本期【ELLE国际中文版杂志／3月号】