2024投资 多重资产趋吉避凶

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2024年第一季投资展望与建议

全球金融市场明年步入紧缩货币压力测试期，金融体系将面临稳定度大挑战，预期未来宽松到来。投信认为，市场共识预期2024年第二季有酝酿降息循环可能性，留意选战、战争将是最直接改变市场格局的力量，全球经济循环分化不均，核心资产考量下档保护强、收益稳，挑选多重资产、公用事业等防御配置标的。

第一金投信投资长曾志峰表示，债市一旦进入降息循环，殖利率倒挂情形可望减缓，目前债券价格提前反应降息预期，建议明年第一季债券投资采取杠铃式策略，分别配置长、短天期债券，将有机会掌握降息行情，目前债券殖利率已陆续反应降息预期，债券信用利差推升投资等级债长期投资价值，一旦进入降息循环债券投资价值受惠利差挹注收益，不妨锁定如百大企业A级公司债部位。

建议借由多重资产配置，挑选影响力投资优质标的，掌握攻守兼备优势，亦可挑选防御类型股票，如水电瓦斯公用事业股，近期全球投入减碳、净零转型投资，带动庞大投资商机。

台新全球多元资产组合基金经理人谢梦兰指出，短线基本面不易有重大利空，股市下档支撑强劲，债市方面，随着联准会货币政策转向宽松的预期，未来涨升行情亦看俏，唯短线需留意市场对于降息的定价过于快速，以及年底前获利回吐与风格再次转换的可能。

操作上，建议布局多元资产组合型基金，借由股债弹性配置，掌握各产业的轮动行情，同时可发挥分散风险、降低波动度的优势。

日盛目标收益组合基金研究团队强调，11月强劲涨势的美股，近期因观望气氛浓而回档修正，但全球经济的衰退风险已经大幅降低，股市涨势延续多取决于债券殖利率下降幅度，市场目前预计明年第二季降息，债券殖利率将再次走低，形成良性循环，将有利股债市表现，可透过多重资产布局，掌握股债市的投资契机。