先探／Mini LED股买点到了吗？
天风证券力挺红色供应链，短线打趴台厂Mini LED股价，但大摩及美林第一时间驳斥不实报告内容，跌深后的晶电，将随着Mini LED业绩发酵，迟早还以公道。
文／林丽雪
三安光电能否打入苹果Mini LED供应链，在近期引发土洋外资论战，虽然就股价表现来说，土外资的天风国际证券占了上风，成功空袭晶电，但洋外资的产业研究能力也不是吃素的，第一时间就站出来力挺晶电，在部分内容都欠缺立论基础的郭明𫓹，虽被号称是地表上最强的苹果分析师，但这回恐怕在专业上大大踢到了铁板，短线赚到了声量、却失了格调。
三安啃苹果单机率低
九月十八日盘中，法人圈市场即耳语传出，天风国际证券郭明𫓹将发表三安光电打入苹果供应链的报告，当天即冲击晶电股价重挫逾五％，盘后法人交易进出公布，手中持有晶电不过三万张的投信法人，单日出脱近半的总投信持股，单日卖超一万四二六一张，成为晶电最大的卖压来源。
九月二十一日，该份报告开始在法人圈广传，该文直指三安光电明年就可望「大量」供货苹果iPad与MacBook的Mini LED显示屏晶粒，且认为价格战压力将使得晶电面临市占率的流失，晶电股价再重挫，短短不过六个交易日，跌幅逾十八％。
这一篇报告，随即引起已许久没针对晶电发表报告的大型外资券商关注。摩根士丹利证券台湾区研究部主管施晓娟在九月二十二日发布的报告直接力挺晶电，直言根据其供应链最新确认，晶电仍是苹果iPad Pro在Mini LED背光的独家供应商，明年中，则「可能」与另一家欧洲厂商共同瓜分MacBook Pro的Mini LED的背光订单，而不是三安光电。施晓娟同时直言，苹果是否纳入第二家供应商，最终还是要取决于首款搭载Mini LED背光的iPad Pro量产是否顺利、且销售是否超乎预期。这篇报告内容直接打脸郭明𫓹。
美林证券九月二十二日也跟进发布报告直指，即便是在成本相对较低的苹果全系列产品中，三安光电从来都不是供应链的一员，更别提在技术层次更高端的Mini LED产品应用上。美林认为，三安光电进入苹果供应链的机率是非常低的，除了三安光电在Mini LED后段COB封装的开发进度落后外，美中贸易冲突加剧，苹果也应该会避免使用高风险的供应厂商，更何况三安光电的晶片仍有专利疑虑。
市调机构集邦科技（TrendForce）也指出，三安光电并非靠降价就可以进入苹果供应链，关键在于三安如何突破专利的防线，才是苹果采用的关键。TrendForce更直言，虽然现阶段中国厂商在ＬＥＤ供应链的产能庞大且成本低，但美中贸易冲突并未减缓，苹果多会选择供应链较稳定的台湾厂商合作，以避免未来的不确定性。（全文未完）